Независимые формульные таймеры, сохранённые как тестируемая комбинация

Задача состояла в том, чтобы ограничивать убытки

Практик описывал основную задачу тайминга как ограничение убытков на падающих рынках, а не как максимизацию прибыли, пока цены растут.

Механический тайминг, как говорилось, удерживал капитал вне рынка до 40% to 50% времени. Это время простоя рассматривалось как свойство снижения риска, а не как недостаток.

Один таймер было трудно переносить

Первой использованной процедурой была простая ценовая система следования за трендом с длинной бумажной историей. Живой опыт тем не менее привёл к тому, что один таймер рассматривался как трудный для большинства людей в повседневной практике.

После старта с одним таймером в 1983 году книга была переключена в 1984 году на четыре чисто формульные системы с разными правилами «в рынке / вне рынка». Любая процедура, которой требовалось артистическое суждение или субъективное решение, отвергалась.

Четыре формулы, одна общая позиция по выходу

Все четыре системы должны были разделять подход к стоп-лоссу, чтобы ни одна не могла оставаться конструктивной при резком падении рынка.

Четыре правила по акциям были заданы как чисто ценовое следование за трендом; цена и моментум с фактором процентной ставки; растущие против падающих плюс объём вверх против объёма вниз; и коэффициенты, которые смешивают объём, цену, advance-decline и новые максимумы против новых минимумов.

Сопутствующие заметки описывали один таймер как помещающий дневные пункты вверх и вниз и объём в долгосрочный взгляд скользящей средней, другой как требующий согласия шести ценовых факторов и факторов ширины, третий как следование за трендом по разворотам цены с моментумом и процентными ставками, и четвёртый как фильтрованную ценовую трендовую систему скользящей средней. Каждый описывался как дающий в среднем лишь несколько сделок в год.

Равные рукава, а не комитетская смесь

Покупке от любой одной системы разрешалось двигать только 25% портфеля. Четыре процедуры не смешивались комитетом или консенсусом, потому что каждая была построена так, чтобы стоять самостоятельно.

После покупки рукав заполнялся фондами без нагрузки, диверсифицированными, а не секторными, выбранными по относительной силе с последнего рыночного минимума. Этот отбор по относительной силе использовался на системах, которые обычно торговали примерно два-четыре раза в год.

Вмешательство делает правила нетестируемыми

Слушатели, которые уже использовали ценовые скользящие средние, advance-decline, новые максимумы и минимумы и моментум, всё же сообщали, что не последуют сигналу без добавления других переменных. Интервью рассматривало это вмешательство как делающее процедуру нетестируемой.