Диагностика вершин индекса по дивергенциям широты рынка

Многоуровневый внутренний аудит

Широта рынка — это серии участия, такие как advance-decline и меры новых максимумов против новых минимумов, которые показывают, широко или узко поддержано движение индекса. Линия advance-decline — это накопительный итог чистого числа растущих минус падающих бумаг, который строится с правилами поддержки, сопротивления и паттернов так же, как цена. Дифференциал high-low — это скользящая средняя новых максимумов минус новых минимумов, которая может развернуться раньше родительского индекса.

Прочтение TradersWeek, которое носит редакционный характер, учит рассматривать вершину рынка акций как многоуровневый внутренний аудит. Применяйте к панелям advance-decline, high-low и осцилляторов ту же грамматику линий тренда, неудачного ретеста и скользящих средних, что и к цене. Считайте максимум фальсифицируемым кейсом только после того, как сразу несколько таких панелей теряют подтверждение.

Панели осциллятора и средних

McClellan Oscillator можно задать как разницу между 19-сессионной экспоненциальной средней чистого числа растущих минус падающих бумаг и 39-сессионной экспоненциальной средней той же серии. Этот спред и есть панель осциллятора в кейсах ниже.

Скользящая средняя — это сглаживание упорядоченных наблюдений цены или широты рынка с фиксированным lookback, которое используют, чтобы отмечать сломы тренда и пересечения на внутренних сериях. Arms Index — это краткосрочный внутренний коэффициент растущих против падающих бумаг и объёма, который читают на предмет перекупленности или перепроданности и сломов тренда.

Траектория NYSE Composite 1986 года

На траектории NYSE Composite 1986 года третий более высокий максимум сформировался вблизи 146, тогда как линия advance-decline показала три более низких пика — отрицательная дивергенция цены и широты рынка. Дивергенция здесь означает расхождение между экстремумом индекса и связанной внутренней или осцилляторной серией, которая не подтверждает этот экстремум.

Непосредственно перед этим максимумом 1986 года линия advance-decline пробила отмеченную линию поддержки, а последующий отскок остался заметно ниже прежнего пика.

Пока формировался этот пик NYSE, 10-сессионная серия Arms Index вернулась к перекупленному значению 0.70 после серии более низких максимумов, а осциллятор Arms Index перешёл в обозначенное отрицательное состояние за одну сессию от максимума, не подтвердив новый ценовой максимум.

И 10-сессионные, и 30-сессионные дифференциалы advance-decline, а также и 10-сессионные, и 30-сессионные дифференциалы high-low развернулись вниз в апреле 1986 и затем сформировали более низкие пики, пока индекс продолжал расти.

Промежуточный максимум конца лета 1986 года

Перед промежуточным максимумом конца лета 1986 года 10-сессионный дифференциал advance-decline достиг вершины вблизи +395 в середине августа, и эта 10-сессионная серия ушла под 30-сессионную серию более чем за три сессии до 100-пунктового падения промышленного среднего.

Рост начала 1987 года

Во время роста начала 1987 года линия advance-decline прочертила восходящий клин в течение февраля и марта, который завершился, когда поддержка начала апреля не устояла, а последующий отскок не вернул прежний пик.

McClellan Oscillator достиг вершины в январе 1987, затем показал последовательность более низких максимумов. Снижение начала апреля пробило отмеченную линию поддержки, после чего осциллятор отскочил лишь к нисходящей линии тренда.

30-сессионная скользящая средняя дифференциала advance-decline сломала свой восходящий тренд в середине марта 1987, пока цены ещё росли. Соответствующие средние дифференциала high-low уже достигли пика, а позднейший пробой прежних минимумов на 30-сессионной серии high-low подтвердил внутренний разворот.

Снимок середины 1988 года

В снимке середины 1988 года до конца июля новые восстановительные максимумы NYSE Composite не были подтверждены линией advance-decline, 10-сессионная средняя advance-decline не подтвердила вторичный пик, а McClellan Oscillator уже снижался шесть недель и пробил и линию поддержки, и нулевую линию.

Когда сразу несколько панелей отказывают

Редакционный синтез состоит в том, что ни одна панель сама по себе не закрывает кейс. Максимум 1986 года объединил отрицательную дивергенцию advance-decline, неудачный ретест пробитой поддержки, Arms Index, который не подтвердил новый ценовой максимум, и дифференциалы, которые уже развернулись вниз. Последовательности 1987 и 1988 годов повторили этот стек: разрушение паттерна на линии advance-decline, более низкие максимумы осциллятора и сломы скользящих средних на дифференциалах, пока цена ещё держалась.

Именно это повторяемое графическое условие предлагается для последующей гипотезы. Это не прогноз более позднего рынка и не торговое правило.