Трёхслойный аудит: режим, широта и групповой RSI

Прежде чем бумага могла стоять отдельно

Торговый зал, где акции, конвертируемые, корпоративные и муниципальные облигации сидели в пределах слышимости, использовался как довод, что движение на одном рынке часто меняло другой. Потоки иностранных инвесторов на рынки США и с них сводились в таблицы с начала 1970-х.

Такая рассадка была практическим доводом в пользу межрыночного анализа: читать акции против облигаций, ставок политики, валют и трансграничных потоков, чтобы одна бумага сидела внутри рыночного режима на горизонте недели–месяцы. График акции не был первым документом. Он был последним, которому позволяли говорить.

Назвать режим облигации–ставки–валюты

На минимуме акций мягкая политика и обстановка на рынке облигаций рассматривались как обязательный контекст. Когда активность восстанавливалась, более сильные акции не считались обязанными и дальше подтверждать облигации, потому что спрос на кредит создавал трение. Режим мог помочь минимуму и позже перестать помогать лидерам.

Крупные иностранные индексы смотрели ежедневно, потому что капитал, как говорили, движется через границы быстрее. Сильный доллар рассматривался как магнит для иностранных покупок акций и облигаций США, который при крайней и устойчивой силе позже давил бы на экспортно-ориентированные промышленные бумаги. Разворот иностранных потоков 1987 года относили к валютному столкновению, а не к тому, что тренд создали деривативы.

Проверить, разделяется ли движение широко

Широта рынка означала меры участия: растущие против падающих бумаг и объёма, дифференциалы новых максимумов против новых минимумов, наиболее активные бумаги и проценты кульминаций. Их использовали, чтобы проверить, разделяется ли движение среднего широко.

К концу 1960-х лидерство уже сузилось, поэтому широта достигла пика за годы до ралли 1972-73. Средние печатали новые максимумы, пока бывшие лидеры строили крупные вершины без накопления и затем теряли поддержку. Новый максимум среднего не считался доказательством, что список здоров.

Минимум 1974 года был оформлен как проверенная кульминация продаж. Повторяющиеся сессии, в которых росло более 70% бумаг, плюс тяжёлый объём на стороне роста, рассматривались как необычный спрос и позже были переформулированы как отношения растущих к падающим по бумагам и по объёму.

Весить подтверждение выше любого одиночного показания

Дневные выводы собирались из рыночного дневника плюс темп изменения и ускорение второго порядка по крупным индексам, дифференциалы максимумов-минимумов, наиболее активные бумаги, блочная активность, средние Arms нескольких длин, 10-дневные ряды растущих/падающих и балансовый объём. Вес стоял на подтверждении и дивергенции, а не на любом одиночном показании.

Ускорение темпа изменения означало 12-месячный темп изменения рыночного среднего, затем темп изменения этого ряда; его использовали, чтобы заметить угасающий импульс, пока цена ещё растёт.

10-дневная средняя дифференциала новые максимумы минус новые минимумы помечалась как растянутая выше +150 и как вымытая ниже -150. 10-дневная средняя Arms помечалась как растянутая при 0.80 и как вымытая выше 1.25. Балансовый объём прибавлял нью-йоркский объём на растущих закрытиях и вычитал его на падающих закрытиях, чтобы подтвердить направление цены.

Потребовать индекс относительной силы группы

Недельная групповая работа использовала 15-периодный индекс относительной силы на пятилетней выборке, а стохастики и MACD со стандартными параметрами служили запасными. Индекс относительной силы — ограниченный осциллятор на фиксированном окне упорядоченных наблюдений группы или индекса. Его использовали, чтобы сравнивать группы и судить, улучшается ли лидерство.

Кандидаты затем должны были сидеть выше 10-недельной и 30-недельной скользящих средних с положительным значением сравнительной относительной силы. Сравнительная относительная сила — это ранжирование одного ценового ряда против другого, отличное от осциллятора, и использовалась на недельных графиках, чтобы видеть, опережает ли акция или группа. Осциллятор и ранжирование должны были соглашаться. Средние тоже должны были соглашаться.

Держать спреды лидерства в поле зрения

Отношение капитальных товаров к потребительским держали потому, что появлялись давно дремавшие базы капитальных товаров, пока лидерство потребительского роста 1980-х ещё явно не сформировало вершину. Отношение спрашивает, забирают ли дремлющие производственные и промышленные группы лидерство у долго идущих имён потребительского роста.

Силу малой капитализации считали способной сохраняться, даже если промышленное среднее снижалось, как в 1977 году. Среднее могло проседать, пока другой рукав оставался твёрдым. Это была ещё одна причина не позволять одному бенчмарку подменять всю книгу.

Редакторское. Эти спреды оставляют ротацию видимой. Здесь их не читают как постоянную инструкцию держать капитальные товары, потребительские имена или акции малой капитализации.

Выходить по тем же недельным правилам

Пробой 30-недельной средней, часто вместе с угасающей сравнительной относительной силой, был практической линией выхода для торговых счетов. Счета более длинного горизонта добавляли обзор компании только если появлялась крупная дистрибуция.

Редакторское. То же вложение действует и на выходе. Пробитая недельная средняя читается вместе с угасающим рангом группы, с широтой, которая, возможно, уже сузилась, и с режимом облигации–ставки–валюты, который, возможно, больше не является мягким. Архив — это последовательность проверок, а не лицензия на одиночный график.