2019выпуск C0958

Скрининг фьючерсов по равной долларовой ликвидности

Биржевые фьючерсы можно сравнивать по числу лотов на равной долларовой основе, а затем упорядочивать по относительной ликвидности контракта с помощью открытого интереса и коэффициента корректировки по объёму. Эффективная процентная маржа пересчитывает внесённую маржу относительно того же многолетнего долларового диапазона.

Поставьте каждый фьючерсный продукт на один и тот же трёхлетний долларовый диапазон, подсчитав, сколько лотов соответствует этой общей возможности.
Упорядочите относительную ликвидность контракта по числу лотов на равной долларовой основе, открытому интересу и коэффициенту корректировки по объёму, который обычно задают в диапазоне от одного до четырёх.
Сравнивайте проценты маржи, числа лотов и ранги ликвидности только с другими контрактами той же группы.
Редакция: используйте ранг, чтобы оставлять реализуемые названия, а не чтобы прогнозировать направление.

Записи этого разбора3 записи

Liquidity filter46 разборов Open interest analysis46 разборов Текущая дорожкаFutures contract selection51 разбор

Равная долларовая основа

Ранг ликвидности биржевых фьючерсов можно составить из стоимости пункта контракта, максимального ценового движения за три года, открытого интереса и корректировки по объёму, которую обычно задают в диапазоне от 1 до 4.

Фьючерсы можно поставить на равную долларовую основу, подсчитав, сколько лотов каждого продукта соответствует одному и тому же трёхлетнему долларовому диапазону, так что каждая запись в этом сравнении представляет одну и ту же долларовую возможность. Число лотов на равной долларовой основе определяется как долларовая стоимость тика, умноженная на максимальную ценовую экскурсию за три года.

Относительная ликвидность контракта

Относительная торгуемость затем упорядочивается умножением числа лотов на равной долларовой основе на совокупный открытый интерес и на объёмный фактор, равный большему из 1 и экспоненты log volume over log 5000, минус 2.

Открытый интерес задаёт входной параметр размера: можно ли фактически исполнить это ранжированное число лотов. Это запас открытых фьючерсных позиций. Коэффициент корректировки по объёму затем снижает ранг при редкой активности и повышает его при очень высокой активности.

Эффективная процентная маржа

Эффективная процентная маржа равна внесённым долларам маржи, делённым на трёхлетний долларовый ценовой диапазон контракта, затем умноженным на 100. Капиталоёмкость после этого можно сравнивать после той же нормализации диапазона.

Проценты маржи, числа лотов на равной долларовой основе и ранги ликвидности описываются как пропорциональные меры, которые имеют смысл только тогда, когда один контракт сравнивают с другими в той же группе.

Снимок September 2019

В снимке September 2019 контракт S&P 500 mini требовал 2 лота для сравнения на равной долларовой основе, показывал внесённую маржу 4.6 процента и эффективную маржу 13.9 процента и занимал первое место в порядке относительной ликвидности.

Одна метка активности или её отсутствие используется, чтобы отметить низкоактивные фьючерсы на трудноторгуемом конце рейтинга.

Число лотов при равном долларовом ходе, фьючерсы September 2019

Каждый столбик показывает, сколько контрактов нужно, чтобы набрать тот же трёхлетний долларовый ход, который таблица задаёт для каждого инструмента. Строки сохраняют исходный рейтинг ликвидности, поэтому размер позиции и торгуемость читаются вместе: Nasdaq 100 E-Mini и Palladium оба сводятся к одному лоту, но только первый входит в число самых ликвидных. Цифры взяты из столбца contracts-to-trade за September 2019, а не считаны с декоративной фотографии.US-listed commodity and financial futures · September 2019 · 2019-09-01T00:00:00.000Z по 2019-09-30T00:00:00.000Z

Источник масштабирует каждый инструмент как произведение долларовой стоимости тика и максимального хода цены за предшествующие три года. Относительная ликвидность (открытый интерес, умноженный на фактор объёма) задаёт порядок строк и на графике числом не показана.

Оборачиваемость акций и выбор контракта

Для биржевых акций объём за период в процентах от акций в обращении рассматривается как прокси коэффициента оборачиваемости для торговой ликвидности.

Редакционная интерпретация: после того как фильтр ликвидности убрал названия, которые не могут поглотить общий долларовый размер, выбор фьючерсного контракта — это следующий шаг, который помещает оставшуюся сделку в диверсифицированный или учитывающий рыночный режим контекст. Исторический рейтинг сам по себе этот контекст не задаёт.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.

47 из 51 в дорожке «Futures contract selection»

202058-58 с.Дальше про «Futures contract selection»Построение экрана ликвидности фьючерсов с равным долларовым диапазономРанжирование по равному долларовому диапазону умножает стоимость контракта на наибольшее изменение цены, наблюдавшееся за предыдущие три года, так что каждая величина контрактов к торговле отражает одинаковый долларовый потенциал прибыли.

Все разборы дорожки · 51 разбор

По областиЛиквидность и издержки46 разборов По году20198 разборов

Все 51 разбор с записью «Futures contract selection»

Тоже про «Futures contract selection»5 разборов

2007Ликвидность фьючерсов на этанол отставала от политического бумаOpen interest analysis 2010Фильтр ликвидности для выбора исполняемых фьючерсных контрактовOpen interest analysis 2010Скрининг ликвидности и открытого интереса для отбора фьючерсовOpen interest analysis 2010Ранжирование фьючерсов по открытому интересу и равнодолларовой ликвидностиLiquidity filter 2010Ранжирование ликвидности фьючерсов для выбора исполняемого контрактаLiquidity filter