Фильтровать фьючерсы по ликвидности, масштабированной на диапазон, и открытому интересу

Привести листинговые фьючерсы к равной долларовой шкале

Рабочий процесс архива начинается с приведения каждого листингового фьючерса к равной долларовой основе. Равное долларовое число контрактов определяется как долларовая стоимость тика, умноженная на максимальную ценовую экскурсию за три года, так что каждый листинговый рынок масштабируется к сопоставимому долларовому движению.

Этот масштабированный размер — контракты к торговле: число контрактов, необходимое, чтобы многолетняя максимальная долларовая экскурсия одного рынка совпала с экскурсией другого, делая листинговые инструменты сопоставимыми на равной долларовой основе. В листинге 2020 года некоторым контрактам на фондовые индексы требовалось 1 или 2 контракта для равной долларовой шкалы, тогда как каноле требовалось 114, так что одна и та же долларовая экскурсия подразумевает очень разный размер заявки по инструментам.

Сформировать относительный ранг ликвидности

Ранг ликвидности фьючерсов можно сформировать, умножив стоимость пункта контракта, максимальное ценовое движение за три года, открытый интерес и корректировку на объём, обычно задаваемую между 1 и 4. Относительная ликвидность контракта — это равное долларовое число контрактов, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объёма, упорядоченное от самых лёгких к самым трудным для покупки и продажи.

Открытый интерес входит как запас непогашенных фьючерсных позиций, используемый как входная величина ёмкости. Фактор объёма — множитель, применяемый так, чтобы необычно тонкий или тяжёлый объём не доминировал в сравнении. Это большее из 1 и экспоненты натурального логарифма объёма, делённого на натуральный логарифм 5000, минус 2.

Рассматривать тонкие ранги как неактивные

Рынки, показанные с одной отметкой ликвидности или без неё, рассматриваются как имеющие слабую активность в этом рейтинге. Фильтр ликвидности — это экран исполнения, который отбрасывает контракты, слишком неактивные, чтобы поглотить запланированный размер, масштабированный на диапазон.

Измерить маржу относительно трёхлетнего диапазона

Эффективная процентная маржа равна долларам маржи, делённым на трёхлетний долларовый ценовой диапазон контракта, затем умноженным на сто. Она выражает доллары начальной маржи как процент этого трёхлетнего долларового ценового диапазона, так что заблокированный капитал можно сравнивать на единицу исторического диапазона.

Прокси оборачиваемости для листинговых акций

Для листинговых акций объём за период как процент акций в обращении предлагается как прокси нормы оборачиваемости для торговой ликвидности.