Постройте фильтр ликвидности фьючерсов по открытому интересу

Фильтр ликвидности — это предторговый отбор, который ранжирует биржевые фьючерсы по тому, насколько легко может быть поглощён равный долларовый размер. Он использует исторический диапазон, открытый интерес и объём, а не ценовой паттерн.

Относительный ранг ликвидности — это нисходящая кросс-секционная оценка, равная количеству контрактов в равном долларовом выражении, умноженному на открытый интерес и на фактор объёма.

Приведите каждый контракт к равным долларам

Количество контрактов в равном долларовом выражении — это долларовая стоимость тика, умноженная на максимальное ценовое отклонение за три года. Оно показывает, сколько контрактов одного биржевого фьючерса требуется, чтобы соответствовать трёхлетнему долларовому ценовому отклонению другого фьючерса.

Постройте относительный ранг ликвидности

Относительная оценка ликвидности биржевых фьючерсов формируется умножением количества контрактов в равном долларовом выражении на совокупный открытый интерес и на фактор объёма, затем рынки упорядочиваются от высшего к низшему.

То же ранжирование также описывается как стоимость пункта контракта, умноженная на максимальное ценовое движение за три года, умноженная на открытый интерес и на поправку на объём, которая обычно находится в диапазоне от 1 до 4.

Читайте открытый интерес как толщину

Анализ открытого интереса читает запас открытых контрактов как вход толщины. Более тонкий открытый интерес снижает относительную оценку ликвидности даже при большом историческом долларовом диапазоне.

Примените фактор объёма

Фактор объёма, используемый в этой оценке, равен большему из 1 и exp(ln(volume) / ln(5000) - 2). Это множитель, равный большему из 1 и экспоненты логарифмированного объёма относительно ориентира в 5000 контрактов; он используется, чтобы скорректировать очень тихие или очень активные рынки.

Читайте каждый столбец только относительно его аналогов

Каждый числовой столбец — это пропорциональная мера, которая имеет смысл только при сравнении с другими контрактами в том же столбце.

Отметьте контракты с малой активностью

Контракты, отмеченные одной единицей активности или без неё, классифицируются как имеющие малую активность и поэтому как более слабые кандидаты для спекулятивного исполнения.

Сравните интенсивность маржи по всей доске

Эффективная процентная маржа — это долларовая маржа, делённая на трёхлетний диапазон долларовой стоимости контракта, затем умноженная на 100. Выраженная в процентах, она позволяет сравнивать блокировку капитала по продуктам.

Выбор фьючерсного контракта определяет, какой биржевой продукт и какую экспирацию торговать, только после того, как ранг ликвидности в равном долларовом выражении и меры интенсивности маржи сравнены по всей доске.

Фондовый аналог

Для биржевых акций торговая активность трактуется как прокси ликвидности, равный объёму за период, выраженному в процентах от акций в обращении. Этот оборот акций используется как фондовый аналог торговой ликвидности.