Фильтровать биржевые фьючерсы по относительной ликвидности и открытому интересу

Что оставляет фильтр ликвидности

Фильтр ликвидности — это предторговый отбор, который оставляет биржевой фьючерс только тогда, когда его активность, объём и открытый интерес способны поддержать запланированный ордер без раздувания издержек исполнения. Анализ открытого интереса читает непогашенный запас контрактов как входную величину ёмкости, которая масштабирует, какой размер рынок способен разумно поглотить.

Масштабировать контракты к одному долларовому диапазону

Число контрактов на равный доллар умножает долларовую стоимость тика на трёхлетний максимальный ценовой размах, так что каждый биржевой фьючерс масштабируется к одному и тому же долларовому диапазону. Это число показывает, сколько контрактов одного фьючерса нужно, чтобы соответствовать трёхлетнему долларовому ценовому диапазону другого фьючерса.

Эффективная процентная маржа — это долларовая маржа, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженная на сто. Она выражает доллары маржи как процент от этого трёхлетнего долларового диапазона. Выбор фьючерсного контракта затем определяет, какой биржевой рынок понесёт запланированную экспозицию, после сравнения исполняемого размера, чисел контрактов на равный доллар и маржи, потребляемой на единицу трёхлетнего долларового диапазона.

Как строится относительная ликвидность контракта

Относительная ликвидность контракта — это межрыночный ранг того, насколько свободно фьючерс можно купить и продать, построенный из требуемого числа контрактов, открытого интереса и поправки на объём. Относительную ликвидность фьючерсов можно ранжировать, умножая стоимость пункта контракта, трёхлетнее максимальное ценовое движение, открытый интерес и фактор низкой активности, который обычно находится в диапазоне от 1 до 4. Относительная ликвидность контракта — это число контрактов на равный доллар, умноженное на совокупный открытый интерес, умноженное на фактор объёма.

Фактор объёма — это множитель, обычно от одного до четырёх, который снижает ранг слабо торгуемых контрактов. Он равен большему из 1 и экспоненты натурального логарифма объёма, делённого на натуральный логарифм 5000, минус 2.

Как читать столбцы рейтинга

Числа в каждом столбце рейтинга пропорциональны и имеют смысл только при сравнении с другими числами в том же столбце. Рынки с наибольшим числом отметок активности считаются самыми лёгкими для покупки и продажи. Рынки с одной отметкой или без отметок считаются наименее исполняемыми.

Снимок рейтинга 2016

В снимке рейтинга 2016 E-mini S&P 500 занимает верхнюю позицию по ликвидности, а двухлетняя казначейская нота занимает нижнюю позицию без отметок активности.

Ликвидность торговли акциями формулируется как объём за период, выраженный в процентах от числа акций в обращении, что работает как коэффициент оборачиваемости акций.