Фильтр ликвидности фьючерсов для равнодолларового исполнения

Предторговый экран для исполняемых книг заявок

Этот архивный рабочий процесс применяет отбор фьючерсных контрактов только после того, как фильтр ликвидности ранжировал биржевые рынки по тому, насколько они исполняемы. Фильтр — это предторговый экран, который оставляет только контракты, чья активность, глубина и стоимость реализации поддерживают исполняемый ордер на протяжении жизни этого ордера.

Анализ открытого интереса дает запас непогашенных фьючерсов как входной показатель размера при оценке того, насколько свободно контракт можно открыть и закрыть. Этот запас читается вместе с фактором объема и равнодолларовым количеством лотов, а не как самостоятельная причина держать один рынок вместо другого.

Масштабируйте каждый рынок равнодолларовым количеством лотов

Равнодолларовый оверлей умножает стоимость контракта на наибольшее изменение цены за предыдущие три года, так что каждый биржевой рынок масштабируется к сопоставимой единице прибыли. Это наибольшее движение — трехлетняя ценовая экскурсия: наибольшее ценовое движение, наблюдаемое в скользящем трехлетнем окне, используемое, чтобы поставить разные контракты на равнодолларовую основу.

Равнодолларовое количество лотов равно долларовой стоимости тика, умноженной на трехлетнюю максимальную ценовую экскурсию. Оно указывает, сколько контрактов одного фьючерсного рынка требуется, чтобы соответствовать трехлетнему долларовому ценовому колебанию другого рынка.

Ранжируйте относительную ликвидность контракта

Относительная ликвидность контракта определяется как равнодолларовое количество лотов, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объема. Ранг ликвидности фьючерсов также можно сформировать, умножив стоимость пункта, трехлетнее экстремальное ценовое движение, открытый интерес и скаляр объема, обычно задаваемый между 1 и 4.

Фактор объема — это скаляр активности, как правило между 1 и 4, который корректирует ранг ликвидности при необычно тонком или крайне высоком объеме. В архивной конструкции фактор объема — это большее из 1 и экспоненты натурального логарифма объема, деленного на натуральный логарифм 5000, минус 2.

Ранжирование ставит контракты, которые легче купить и продать, выше тех, которые труднее исполнить. Это межрыночный ранг того, насколько легко можно торговать фьючерсной книгой заявок, построенный из равнодолларового количества лотов, открытого интереса и корректировки объема.

Читайте тонкие отметки и остальные столбцы на месте

Рынки, отмеченные одной точкой активности или без точек, считаются тонко торгуемыми и поэтому менее подходящими для спекулятивного исполнения.

Каждый столбец в сравнении — пропорциональная статистика и имеет смысл только относительно других рынков в том же столбце. Эффективная процентная маржа — один из этих столбцов: внесенная маржа в долларах, деленная на трехлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженная на 100, так что использование маржи можно сравнивать между рынками.

Для биржевых акций объем за период, деленный на акции в обращении, представлен как прокси коэффициента оборачиваемости для торговой ликвидности.