Оцените ликвидность фьючерсов до выбора контракта

Оценивайте контракт по тому, можно ли реализовать сопоставимую экспозицию

Ранжирование ликвидности биржевых фьючерсов можно сформировать, перемножив стоимость пункта контракта, максимальное движение цены за три года, открытый интерес и поправку на объём при необычно слабой или высокой активности.

Выбор фьючерсного контракта тогда означает выбор среди биржевых фьючерсов, помещая каждый рынок на общую шкалу долларовой прибыли и эффективности маржи, а не считая каждый контракт взаимозаменяемым.

Сформируйте одно ранжирование из размера, диапазона и активности

Относительная ликвидность контракта — это убывающая сравнительная оценка, равная количеству контрактов в равных долларах, умноженному на совокупный открытый интерес и на фактор объёма. Фактор объёма — это поправка на активность, обычно в узкой целочисленной полосе и с полом на уровне единицы, которая снижает очень слабый объём и повышает очень высокий объём.

Относительные метки активности упорядочивают контракты так, что наиболее отмеченные рынки считаются более лёгкими для покупки и продажи, тогда как одна метка или её отсутствие указывает на слабую активность. Фильтр ликвидности сохраняет контракты, чей размер, исторический диапазон, активность и издержки подразумевают, что в них можно войти и выйти, и откладывает имена, чьи метки активности показывают тонкий стакан.

Масштабируйте открытый интерес к общей долларовой экспозиции

Количество контрактов в равных долларах — это долларовая стоимость тика, умноженная на максимальное отклонение цены за три года, чтобы разные фьючерсы можно было сравнить на общей потенциальной долларовой шкале. Оно показывает, сколько контрактов одного фьючерса нужно проторговать, чтобы соответствовать трёхлетнему долларовому отклонению цены другого фьючерса.

Анализ открытого интереса взвешивает, насколько легко рынок можно проторговать, по непогашенному запасу контрактов после масштабирования на то, сколько контрактов нужно, чтобы соответствовать общей долларовой экспозиции.

Сравнивайте интенсивность маржи только внутри её столбца

Эффективная процентная маржа — это внесенные доллары маржи, делённые на трёхлетний долларовый диапазон контракта, выраженные в процентах, чтобы интенсивность маржи можно было сравнивать между рынками с разными диапазонами.

Каждый столбец ликвидности или маржи — это пропорциональная оценка, которую можно интерпретировать только относительно других контрактов в том же столбце.

На биржевых акциях объём за период в процентах от акций в обращении используется как прокси коэффициента оборачиваемости для торговой ликвидности. Редакция: этот прокси оборачиваемости акций — заменитель торговой ликвидности для биржевых акций. Это не то ранжирование фьючерсов, которое описано здесь.