Оценка ликвидности фьючерсов для выбора исполнимого контракта

Предторговый рейтинг биржевых фьючерсов

Фильтр ликвидности — это сравнительный предторговый рейтинг того, насколько легко биржевой фьючерсный контракт можно купить или продать относительно других контрактов. Анализ открытого интереса использует запас незакрытых контрактов, масштабированный объёмом, как вход этого рейтинга. Выбор фьючерсного контракта — это последующий выбор того, какой рынок биржевых фьючерсов использовать после сравнения относительной ликвидности, равнодолларового размера и эффективности маржи.

Как строится сравнительная оценка

Сравнительную оценку ликвидности фьючерсов можно построить из стоимости пункта контракта, трёхлетней исторической оценки ценового движения, открытого интереса и поправки на объём, обычно между 1 и 4. Фактор объёма — это поправка на объём, часто между 1 и 4, которая понижает вес слабой активности и повышает вес высокой активности. В этом рабочем процессе фактор объёма — большее из 1 и экспоненты натурального логарифма объёма, делённого на натуральный логарифм 5000, минус 2.

Рынки с самыми плотными метками ликвидности считаются наиболее активными, а рынки с одной меткой или без меток считаются слабо торгуемыми и менее пригодными для спекулятивного исполнения.

Равнодолларовый размер и эффективная процентная маржа

Число контрактов для равнодолларовой прибыли — это сколько контрактов одного рынка нужно, чтобы совпасть с трёхлетним долларовым диапазоном другого рынка. Равнодолларовое число контрактов умножает стоимость контракта на наибольшее изменение цены, наблюдавшееся за три года, так что каждый листинг в этом столбце масштабируется к одной и той же долларовой возможности.

Эффективная процентная маржа — это долларовая маржа, делённая на трёхлетний долларовый ценовой диапазон контракта, умноженная на 100, и показывается рядом с сырой процентной маржой, чтобы сравнить использование капитала. Эта величина — долларовая маржа, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, выраженная в процентах.

Относительная ликвидность контракта в порядке 2018 года

Относительная ликвидность контракта — это равнодолларовое число контрактов, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объёма, и она имеет смысл только как сравнение внутри столбца того, насколько легко можно торговать объёмом. Та же величина затем используется, чтобы упорядочить рынки от самых лёгких до самых трудных для торговли.

В приведённом рейтинге 2018 года S&P 500 E-mini требовал двух контрактов для равнодолларовой прибыли, показал маржу 3.7 процента и эффективную процентную маржу 11.3 и стоял на вершине порядка относительной ликвидности.

Аналогичный коэффициент оборачиваемости на рынке акций

Ликвидность рынка акций формулируется аналогично как объём за период, делённый на акции в обращении, — коэффициент оборачиваемости, предлагаемый как прокси того, насколько легко можно торговать акциями.