Фильтр ликвидности для выбора исполняемых фьючерсных контрактов

Читайте рейтинг как фильтр ликвидности

Рейтинг ликвидности фьючерсов можно читать как фильтр исполняемых контрактов, а не как прогноз направления. Относительная ликвидность контракта — это рейтинг того, насколько легко биржевой фьючерсный рынок можно купить и продать. Он объединяет возможность с поправкой на размер, открытый интерес и фактор объёма.

Фильтр ликвидности оставляет только контракты, чья активность и ёмкость делают заявку исполняемой после учёта стоимости исполнения. Открытый интерес — это совокупность незакрытых фьючерсных контрактов; он используется как входная мера ёмкости при оценке того, способен ли рынок поглотить заявку.

Как строится относительная ликвидность контракта

Относительная ликвидность контракта строится из числа контрактов, необходимого для равной долларовой прибыли, совокупного открытого интереса и фактора объёма.

Показатель contracts-to-trade масштабирует рынки к общей базе долларового движения с помощью долларовой стоимости тика и максимального ценового отклонения за три года. Этот показатель — число контрактов одного фьючерсного рынка, необходимое, чтобы соответствовать потенциальному движению другого рынка в долларовом масштабе, поэтому сравнения не искажаются размером контракта.

Фактор объёма — это поправка, которая понижает вес тонкой торговой активности, поэтому контракты с низким объёмом ранжируются как более трудные для исполнения. Это большее из 1 и экспоненциального преобразования объёма относительно базового уровня в 5000 контрактов, поэтому тонкие стаканы штрафуются.

Сравнивайте метки и столбцы, а не изолированные значения

Значения в столбцах пропорциональны и имеют смысл только при сравнении с другими контрактами в том же столбце. Контракты с самыми плотными метками ликвидности находятся на том конце рейтинга, где торговать легко. Контракты с одной меткой или без меток находятся на том конце, где торговать трудно.

Эффективность маржи и выбор после скрининга

Эффективная процентная маржа делит внесённую маржу на трёхлетний долларовый диапазон контракта, чтобы эффективность маржи можно было сравнивать между рынками. Она выражает маржу как долю исторически наблюдаемого долларового ценового диапазона контракта и используется для сравнения того, насколько эффективно внесённая маржа покрывает типичное движение.

Выбор фьючерсного контракта после этого скрининга совместно учитывает простоту исполнения, ёмкость по открытому интересу и число контрактов, необходимое для сопоставимого экономического размера. Выбор фьючерсного контракта — это выбор среди биржевых фьючерсов после помещения каждого контракта в сопоставимый контекст размера, маржи и ликвидности.