Сложение прогноза RSI, трендового фильтра и лонг-онли моментума

Три отдельно проверяемых слоя

Задачу режима волатильности можно преподавать как три отдельно проверяемых слоя, а не как один переключатель. Первый слой — RSI: прогноз, который сравнивает упорядоченный ряд подразумеваемой волатильности с фиксированным lookback-средним его собственных дневных минимумов и классифицирует ряд как ниже или выше этой базы. Второй слой — трендовый фильтр: шлюз персистентности, который считает, сколько сессий ряд удерживается по одну сторону от lookback-среднего, прежде чем будет разрешён любой ордер. Третий слой — моментум-стратегия: одна лонг-онли процедура, которая превращает отфильтрованный прогноз во входы, выходы или кэш на следующей сессии в двух фондах-прокси акций.

Моментум-стратегия может действовать только после согласия обоих количественных слоёв и только при исполнении на следующей сессии.

Прогноз RSI подразумеваемой волатильности

Индекс подразумеваемой волатильности, использованный как вход прогноза, описывался как взвешенная смесь цен опционов вне денег первого и второго ближайших месяцев и как 30-дневное значение подразумеваемой волатильности широкого рынка акций.

График этого ряда с 2003 по октябрь 2012 описывался как в основном плоский или нисходящий и прерываемый всплесками, которые приходили во время распродаж фондовых индексов. Это описание предлагалось как наблюдение отрицательной корреляции.

Прогноз RSI, перенесённый в более позднюю систему, был сравнением со скользящей средней на 50 сессий по ряду подразумеваемой волатильности; его выбрали как простое правило, которое стоит сохранить после более ранних тестов правил. Расчёты использовали дневной минимум ряда волатильности.

Трендовый фильтр персистентности, который может принудить к воздержанию

Рассматривались две конструкции трендового фильтра для сокращения пилы скользящей средней. Одна ставила полосы стандартного отклонения вокруг среднего. Другая использовала счётчик последовательных сессий, который легко проверить на графике и закодировать.

Счётчик персистентности — это как раз конструкция последовательных сессий: целое число короче lookback скользящей средней, которое суммирует последовательные сессии ниже или выше этого среднего. Счётчик мог быть любым целым ниже 50. Выбрали значение 11, потому что оно выглядело разумным и работоспособным на выборке; также пробовали значение 20.

Неотфильтрованное пересечение на 50 сессий дало около 200 сделок в трёхлетнем окне и чрезмерную пилу. Требование девяти последовательных сессий выше среднего сократило активность до 18 сделок за пять лет. Пила — это повторные пересечения скользящей средней, которые порождают много сделок при малом чистом смещении.

Одна лонг-онли моментум-процедура

Адаптируемая процедура открывала лонг или шорт всякий раз, когда ряд волатильности находился выше своего среднего за 50 сессий, и не учитывала торговые издержки. Реконструированная моментум-стратегия отказалась от коротких продаж и потребовала учёта издержек. При ограничении лонг-онли процедура либо полностью инвестирована в два фонда, либо в кэш.

Покупка требовала, чтобы этот ряд находился ниже своего среднего за 50 сессий в каждый из 11 lookback-дней, после чего на следующей сессии покупались равные суммы фонда фондового индекса и промышленного фонда с плечом. Логика выхода повторно использовала то же среднее RSI и счётчик трендового фильтра, за исключением того, что ряд волатильности должен был оставаться выше среднего в течение окна счётчика перед продажей на следующей сессии.

Исполнение на следующей сессии — это правило, по которому завершённый сигнал по ряду волатильности исполняется только на следующем торговом дне в прокси акций.

Что сложенная процедура призвана ограничить

Соседняя рекламная страница перечисляла три повторяющиеся ошибки исполнения, которые призвана ограничить моментум-процедура, учитывающая тренд: слишком долгое удержание убыточного направления, слишком ранний выход из продолжающегося тренда и объявление разворота, пока ряд сохраняет свой путь.

Редакторское прочтение: именно из-за этих ошибок слои остаются раздельными. RSI называет, находится ли ряд подразумеваемой волатильности ниже или выше своего lookback-среднего. Трендовый фильтр может принудить к воздержанию, пока счётчик персистентности не завершён. Моментум-стратегия затем покупает, продаёт или остаётся в кэше на следующей сессии и только после согласия обоих количественных слоёв.