Очищенный осциллятор широты и дивергенция новых максимумов: кейс свинг-рынка

Кейс, а не штамп подтверждения

Архив описывает личную рабочую тетрадь рыночной статистики, которую вели много лет. Ряды добавляли и исключали, а около 200 дневных полулогарифмических графиков акций по-прежнему наносили вручную.

Широта рынка в этом файле означает внутренние меры участия — растущие против падающих и новые максимумы против новых минимумов, — которыми проверяют, широко ли поддержано движение индекса.

Очищенный common-stock-sample

Биржевые итоги advance-decline считали искажёнными привилегированными акциями, фондами закрытого типа и движениями пенни-стоков. Параллельный common-stock-sample исключал иностранные листинги и REIT и требовал дневного движения не менее 12 центов, чтобы засчитать бумагу как растущую или падающую.

10-дневный осциллятор и свинг против тренда

Осциллятор перекупленности-перепроданности определяли как 10-дневную скользящую среднюю чистых растущих минус падающие. Серии крупных отрицательных показаний читали как перепроданность, а серии крупных положительных — как перекупленность. Эта конструкция и есть advance-decline-oscillator в этом файле.

Осциллятор описывали как лучше подходящий для свинг-рынков, чем для сильных трендов, потому что крупный тренд может оставаться в перекупленности или перепроданности. В таких режимах смотрели на дивергенции, а не на разворотные точки осциллятора. В этом и состоит различие swing-versus-trend.

Negative-divergence и редеющий список новых максимумов

Более высокий максимум бенчмарка вроде S&P 500 или Nasdaq против более низкого максимума этого осциллятора помечали как negative-divergence и воспринимали как предупреждение, что средний индекс может снизиться.

Счётчики новых максимумов и новых минимумов читали так же, как широту. Более высокий максимум Dow Jones Industrial Average и S&P 500 относительно предыдущей пятницы пришёл с меньшим числом новых максимумов, 336 затем 254, и был принят за усталый, редеющий рост. New-high-thinning — это растущий индекс в сопровождении сужающегося списка акций, делающих новые максимумы; это используют как свидетельство, что подъём тащат всё меньше имён.

Входы и выходы как одна процедура

Входы и выходы на разворотных точках оформляли как одну мультииндикаторную процедуру, объединяющую осциллятор широты, счётчики новых максимумов и настроения. Отдельным рядам давали дополнительный вес, когда показания расходились и лента становилась рваной.

Нисходящее плечо конца марта 2004

Нисходящее плечо конца марта 2004 сочли завершённым по трём одновременным наблюдениям: лента в перепроданности, Nasdaq Composite и полупроводниковый индекс опираются на всё ещё растущие 200-дневные скользящие средние, и доля коррекционно настроенных консультационных настроений на самом высоком показании с 1992 года. Sentiment-extreme здесь — это скученное консультационное показание, используемое как контрарное условие, когда оно совпадает с лентой в перепроданности.

Передышка, а не крупная коррекция

Позднейший возврат к недавним максимумам S&P 500 сопровождался гораздо меньшим числом новых максимумов New York Stock Exchange, чем на предыдущем пике, около 300 против чуть более 600 в конце предыдущего года. Это сужение использовали как довод, что многие имена сделают более низкие максимумы.

После примерно 10-процентного отскока Nasdaq от минимумов конца марта максимальное показание перекупленности к неделе, закончившейся 9 апреля, плюс редеющий список новых максимумов оформили как передышку, а не как крупную коррекцию, потому что настроения ещё не стали чрезмерно бычьими. Позднейший пробой старых максимумов S&P 500, как ожидали, даст отрицательную дивергенцию новых максимумов и более бычьи настроения к маю или июню.

Редакторское прочтение TradersWeek: rest-versus-correction — это проверка, которая не даёт повысить краткосрочную паузу в перекупленности после отскока до крупного разворота вниз, пока участие и настроения не подтвердят ухудшение.