Skip to main content
Дорожка Momentum strategy
20 / 51
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

1995выпуск C081-5

Регрессия дивидендной доходности как шлюз удержания против моментума

Архив использовал quadratic-yield-regression как buy-and-hold-meter от starting-dividend-yield к decade-ahead-return. Редакторское прочтение: рассматривать этот измеритель как оценочный шлюз для того, когда пассивное удержание имело историческую поддержку, и рассматривать intermediate-momentum-overlay как комплементарную проверяемую процедуру, когда стартовые доходности были низкими.

  • Месячный ряд starting-dividend-yield был сопоставлен с decade-ahead-return, реализованной на том же широком индексе.
  • quadratic-yield-regression была тем buy-and-hold-meter, с помощью которого судили, имело ли безусловное удержание историческую статистическую поддержку.
  • low-yield-correction-mark и high-yield-accumulation-mark располагались на противоположных концах этого измерителя.
  • Когда стартовые доходности были низкими, процедура использовала intermediate-momentum-overlay вместо безусловного длинного удержания.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаMomentum strategy103 разбораLinear regression112 разборов

Что сопоставил архив

Месячный ряд дивидендных доходностей широкого индекса был сопоставлен со сложной годовой полной доходностью, реализованной на том же индексе за следующие десять лет. Эта пара и есть buy-and-hold-meter: историческое отображение от starting-dividend-yield, трейлинговой ставки распределений, наблюдаемой на индексе в начале окна прогноза, к decade-ahead-return, сложной годовой полной доходности, включая распределения, за десять лет, которые следуют за наблюдением доходности.

Как была задана регрессия

Оценка задала quadratic-yield-regression с decade-ahead-return в качестве зависимой переменной и одновременным starting-dividend-yield в качестве объясняющего входа. Спецификация использовала доходность и квадрат доходности, чтобы подогнанная траектория от стартовой доходности к decade-ahead-return могла изгибаться. Для подогнанной спецификации были приведены скорректированный R-квадрат 0.83, остаточная стандартная ошибка 1.80 и F-статистика на 2 и 443 степенях свободы.

10-летняя доходность S&P 500 в зависимости от начальной дивидендной доходности

Читайте это как фильтр «держать / не держать», а не как недельный таймер. Начальные доходности около 3% лежали на модельной десятилетней доходности примерно 0–2% годовых, тогда как 6% и выше — выше 10%. Ряд — сплошная квадратичная кривая, оцифрованная с послевоенной диаграммы рассеяния S&P 500 и привязанная к отметке статьи May 1995: доходность 2.81% подразумевает около 0.5% в год.
Читайте это как фильтр «держать / не держать», а не как недельный таймер. Начальные доходности около 3% лежали на модельной десятилетней доходности примерно 0–2% годовых, тогда как 6% и выше — выше 10%. Ряд — сплошная квадратичная кривая, оцифрованная с послевоенной диаграммы рассеяния S&P 500 и привязанная к отметке статьи May 1995: доходность 2.81% подразумевает около 0.5% в год.S&P 500 · monthly starting yield; 10-year forward return · 1947-01-01T00:00:00.000Z по 1985-12-31T00:00:00.000Z

Квадратичная регрессия 10-летней сложной годовой полной доходности на месячную дивидендную доходность S&P 500; последний начальный месяц в выборке — February 1985. Значения кривой сняты с опубликованного графика, а не из напечатанных коэффициентов. Скорректированный R-squared составил 0.83.

Как была закрыта послевоенная выборка

Послевоенная выборка была построена так, что последнее полное десятилетнее окно доходности начиналось около March 1985 и использовало доходность February 1985 как стартовое наблюдение.

Метки доходности и комплементарный оверлей

Исторические графики трактовали доходность индекса ниже 3 процентов как low-yield-correction-mark, условие, за которым после короткого интервала часто следовало резкое снижение индекса. Доходность выше 6 процентов трактовалась как high-yield-accumulation-mark, исторически отмеченное условие, при котором очень высокая доходность индекса совпадала с циклическими минимумами и рассматривалась как традиционный практический сигнал входа.

Когда стартовые доходности были низкими, предложенная процедура заменяла безусловное длинное удержание на intermediate-momentum-overlay, правило, которое допускает экспозицию в акциях только при наличии подтверждения моментума на промежуточном горизонте. Стартовая доходность mid-1960s около 3 процентов использовалась как аналог для более позднего десятилетия повторных повышений и снижений, а не гладкого пассивного удержания.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
20 из 51 в дорожке «Momentum strategy»
19961-8 с.Дальше про «Momentum strategy»Фильтры скачка и удержания для направления долгосрочной доходности казначейских облигацийПроцедура рассматривает индекс золотодобывающих компаний как индикатор направления долгосрочных доходностей, потому что опубликованные данные по инфляции описывают прошлое, а золото используется как прокси средства сохранения стоимости для воспринимаемой будущей инфляции.
Все разборы дорожки · 51 разбор
  1. 1984Полуцикловое дифференцирование для сигналов моментума
  2. 1987Оценка относительной силы при конкурирующих критериях оптимизации
  3. 1988Недельный MACD как стек подтверждения импульса с двумя часами
  4. 1989Равновзвешенное пересечение нуля по сглаженным спредам
  5. 1989Тестирование правил разворота RSI против продолжения тренда
  6. 1989Сглаженный трёхдневный фьючерсный фильтр для отскоков индексных опционов
  7. 1989Окна длины цикла для моментума, Relative Strength Index и стохастической конструкции
  8. 1991Величина фильтрованного ралли как пробой бычьего режима
  9. 1992Построение истинной силы из дважды сглаженного моментума
  10. 1992Построение дважды сглаженного индекса истинной силы
  11. 1993Когда структура моментума и ширина рынка ломаются вместе
  12. 1993Построение дважды сглаженных осцилляторов диапазона и моментума
  13. 1993Построение двухпараметрического индекса относительного момента
  14. 1993Построение ограниченного осциллятора моментума со сглаживанием RSI
  15. 1993Двухскоростные осцилляторы с дивергенцией и гейтами по трендовой линии
  16. 1993Построение индекса относительного импульса из индекса относительной силы
  17. 1994Построение дневных инструментов ширины рынка advance-decline
  18. 1994Построение композитной оценки режима из денежного климата и недельного тренда
  19. 1994Усреднение Relative Strength Index и стохастического осциллятора в один разворотный осциллятор
  20. 1995Регрессия дивидендной доходности как шлюз удержания против моментума
  21. 1996Фильтры скачка и удержания для направления долгосрочной доходности казначейских облигаций
  22. 1997Построение растянутости на основе 10-процентного свинг-фильтра
  23. 1997Осциллятор расширения диапазона, который может отклонить собственное растяжение
  24. 1997Разрешение тренда по RSI и правила отката Фибоначчи
  25. 1998Построение nested midpoint для range-normalized oscillator
  26. 1999Оценка моментума Relative Strength Index по правилам нулевой линии и порогов
  27. 1999Рассматривайте RSI и моментум как три механические процедуры
  28. 2000Показатель силы импульса по свингам скользящей средней
  29. 2001Построение не ограниченного диапазоном показателя баланса рыночной силы
  30. 2004Очищенный осциллятор широты и дивергенция новых максимумов: кейс свинг-рынка
  31. 2004Оценка advance-issues-momentum на fixed-symbol-basket
  32. 2004Построение фильтра Trend из двух соседних окон максимумов и минимумов
  33. 2006Экстремум доллара против товарного индекса как кейс режима
  34. 2008Стохастические полосы, центрированные относительно нуля, и bracket-стопы
  35. 2012Оценка моментума поглощения по окнам удержания
  36. 2012Ступенчатые стопы как одна механическая процедура входа и выхода
  37. 2012Сложение прогноза RSI, трендового фильтра и лонг-онли моментума
  38. 2013Построение фильтров справедливой стоимости на основе средних и моментума
  39. 2014Построение входа по дивергенции наклонов на нескольких окнах
  40. 2015Конструкция трендового фильтра bandedge с инверсными правилами пересечения
  41. 2017Противоположные правила для импульса цены индекса и волатильности
  42. 2018Трёхсостоятельный оверлей, который окрашивает тренд только после того, как линия выходит за пределы бара
  43. 2018Индекс относительной силы на половине цикла с отображением Фишера для циклических разворотов
  44. 2018Эмоция как входной параметр правила при сломе моментума
  45. 2018Двухбарное расширение тела как конструкция импульсного пробоя
  46. 2019Сочетайте пробой двухдневного максимума с объёмно-взвешенным выходом на том же графике
  47. 2020Построение правил входа по пересечению trendflex и по экстремуму reflex
  48. 2020Постройте наложение двух рядов осциллятора ценового моментума
  49. 2020Мультитаймфреймовый стохастик как панель недельных голосующих
  50. 2020Пересечения центральной линии, которые сравнивают моментумы индексов
  51. 2020Мультитаймфреймовое стохастическое голосование как одно механическое правило
По областиВременные ряды и прогнозирование51 разборПо году199575 разборов
Все 103 разбора с записью «Momentum strategy»
Тоже про «Momentum strategy»5 разборов
2003Целевые зоны зигзага по нормализованному осциллятору отклонения1984Полуцикловое дифференцирование для сигналов моментума1985Построение осцилляторов excess и momentum на difference-curve1987Оценка относительной силы при конкурирующих критериях оптимизации1988Классная книга двух правил: дешевизна и новые максимумы