1988выпуск C021-4
Классная книга двух правил: дешевизна и новые максимумы
Класс по социальным проблемам собрал модельную книгу, позволив каждому ученику держать одну обыкновенную акцию Нью-Йоркской фондовой биржи по фильтру дешевизны и фильтру нового максимума. Редкие сверки, скопление знакомых имен и позднейшие события листинга затем перестроили эту книгу.
- Каждое ученическое имя входило через одну и ту же внеграфическую пару: фильтр цена/прибыль около коэффициента десять и новый дневной ценовой максимум.
- Модельная книга держала одно имя Нью-Йоркской фондовой биржи на ученика и применяла прекращение листинга, когда выпуск исключали из листинга, сливали или переименовывали.
- Редкие полугодовые и годовые сверки оставляли слияния, сплит и прочие распределения без учета, поэтому некоторые имена позже выглядели пропавшими или более дешевыми.
- Изоляция от комментариев не допускала противоречивые рыночные письма, так что два опубликованных правила оставались единственными входами решения.
Книга одного имени на учебный год
Старший блок по социальным проблемам потратил учебный час на биржевые символы листинга, затем ограничил упражнение по отбору двумя короткими периодами. В эти периоды входил брифинг по разрешенным правилам.
При боковом движении цен каждый ученик выбирал одну обыкновенную акцию Нью-Йоркской фондовой биржи, чтобы держать ее учебный год. Модельная книга была этим набором имен, сверяемым только в середине года и в конце года.
Ученическое удержание заканчивалось, если выбранный выпуск позже исключали из листинга, сливали или переименовывали. Это правило прекращения листинга было конструкционным закрытием, когда заканчивался сам листинг.
Дешевизна на фильтре нового максимума
Единственными разрешенными фильтрами были новый дневной ценовой максимум и коэффициент цена/прибыль как можно ближе к десяти. Графики, диаграммы и внешние исследовательские файлы не использовались.
Стоимостное инвестирование в этой книге было фильтром цена/прибыль, который предпочитал листинговые обыкновенные акции с ценой около коэффициента десять, чтобы удержать каждый выбор внутри простой границы дешевизны.
Стратегия моментума была правилом тайминга, которое требовало нового дневного ценового максимума до выбора имени, затем держало это имя на горизонте учебного года, если сам листинг не заканчивался.
Фундаментальный оверлей был парой внеграфических фильтров, оценка плюс свежий дневной максимум, применяемой единообразно, чтобы каждое ученическое имя входило в одну и ту же модельную книгу.
Учебная книга двух правил: доходность по названиям NYSE
Задание открыто 26 October 1986 при Dow 1832.26. Источник указывает чистый прирост книги 9.54 процента за семь месяцев и среднее 35 процентов на бумагу по 27 выпускам. У Banner и Fruehauf B напечатанные цены покупки и закрытия не совпадают с указанными процентами; график следует столбцу процентов — именно этот ряд используют указанные средние. Начальные дефисы у цен покупки Bethlehem Steel и DCNY выглядят как типографские знаки.
Редкая сверка и неровная печать
Формальные сверки проходили только в середине года и в конце учебного года. Ученики могли чаще следить за котировками, но большинство этого не делало.
Классные экземпляры газеты не были одинаковыми, поэтому использовали стопку старых номеров. Некоторые напечатанные цены предшествовали официальному старту.
Знакомые имена и позднейшие события листинга
Ученики группировались вокруг знакомых имен, включая AT&T, Mobil и Goodyear. Другие выбирали Banner. Преподаватель отвечал на вопросы об описании бизнеса, но не пересматривал выборы.
На полугодовой сверке некоторые имена отсутствовали в листингах или выглядели резко дешевле из-за слияний, сплита или других распределений, которые неотслеживаемые держатели не учитывали.
Ожидание без второго экрана
Заявленные классные цели состояли в том, чтобы показать, что два объективных правила могут задать книгу, трактовать низкий коэффициент цена/прибыль как фундаментальный оверлей, трактовать новый максимум как фильтр тайминга и практиковать ожидание, держась в стороне от противоречивых рыночных комментариев.
Изоляция от комментариев означала держать отбирающих в стороне от противоречивых рыночных писем, чтобы два опубликованных правила оставались единственными входами решения.
Все разборы дорожки · 16 разборов
- 1988Классная книга двух правил: дешевизна и новые максимумы
- 1995Кейс сети супермаркетов: доходность, линия тренда и письменный чеклист
- 1996Годовая rank-rotation по normalized-yield для циклических рукавов
- 1996Фильтр стоимости, затем rank-rotate как одна процедура
- 1997Rank rotation высокодоходных бумаг Dow как проверяемая портфельная процедура
- 1998Низкий относительный P/E плюс разворот линии тренда для отбора акций с учётом рыночного режима
- 1998Ротация по рангу, стоимостные скрины и диверсификация на десяти акциях
- 2001Ранжирование по периоду earnback для скринингов с поправкой на рост
- 2003Стресс-тест календарной ротации по доходности на снижающейся ленте
- 2003Стоимостной оверлей и хедж стренглом в режиме, ведомом ростом
- 2005Немодный value против momentum в книге
- 2007Почему фундаментальные показатели до движения редко отмечают десятикратный рост цены
- 2012Ранговая ротация по доходности на конец года с вето коллапса
- 2015Январская книга из пяти имен по рангам доходности и цены
- 2017Скрининг ловушек стоимости с режимно-ориентированными оверлеями
- 2017Предторговый тест на отсев для бумаги, которая выглядит дешёвой