Дисконтирование спекулятивных пузырей в тестах робастности системы

Окно мании — слабый тест

Экстраординарные спекулятивные эпизоды могут доминировать в исторической записи модели, поэтому короткая недавняя выборка — слабая основа для оценки долгосрочной жизнеспособности.

Уверенность в том, что механическая процедура состоятельна, требует большой и разнообразной исторической выборки в разных условиях, а не окна, которое включает одну манию. Механическая торговая система — это полностью заданная процедура лонга, шорта и выхода, управляемая входными параметрами правил, состоянием рынка и ограничениями исполнения на периоде удержания системы.

Иллюстрация, которая изолирует правила

В иллюстрации применялось пересечение скользящих средних 21, 34 и 55 на основе цены закрытия, в лонг и в шорт, к составу Nasdaq 100 по состоянию на August 2002 с January 1990 по August 2002 либо с момента появления каждого имени.

Демонстрационные сделки использовали постоянный счёт 1000000 и 1 процент капитала на имя, без реинвестирования прибыли, поэтому тест изолировал поведение правил, а не компаундинг.

Траектория капитала выборки ускорилась в спекулятивной фазе 1999, а результаты по календарным годам отметили этот год как крайний выброс в окне.

Итоговый капитал может скрыть сверхприбыльную сделку

Итоговый капитал не является достаточной статистикой принятия или отклонения. Необходим разбор на уровне сделок и на уровне периодов, чтобы отделить устойчивую процедуру от нескольких сверхприбылей. Сверхприбыльная сделка — это единичный аномально крупный результат, который может сделать в остальном обычный набор правил выглядящим жизнеспособным, если смотреть только итоговый капитал.

В гипотетическом примере из 50 сделок один выигрыш 30000 против 49 результатов между 2000 и -2000 объяснил практически всю прибыль. Если его опустить, осталось около 400.

Те же правила на одном компоненте индекса дали рваную активность в течение 1999, затем один лонг с December 1998 по May 2000, который обеспечил большую часть улучшения траектории.

Дисконтируйте эпизод до оптимизации

Загрязнение выборки — это искажение бэктеста редким спекулятивным эпизодом, который не следует считать типичным исходом периода удержания. Тестирование робастности проверяет, сохраняются ли правила входа, выхода и воздержания после дисконтирования экстраординарных режимов и сверхприбылей отдельных сделок.

Оптимизация системы — это уточнение входных параметров правил только после того, как разбор на уровне периодов и на уровне сделок показывает, что результат не является артефактом одного рыночного эпизода.

Взгляд с позиции робастности предпочитает процедуры, которые выдерживают обычные, рваные участки и участки просадки, а не те, что зависят от наименее вероятной сверхприбыльной траектории.