Масштабированная на объём скорость изменения как конструкция моментума

Difference-momentum или product-momentum

Обычный ряд моментума, difference-momentum, строится как разность между ценами закрытия на двух датах. Этот выбор даёт кривые на интервалах от нескольких дней до нескольких месяцев.

Альтернативная конструкция, product-momentum, использует сессия-к-сессии скорость изменения как сырой вход: изменение цены каждой сессии умножается на объём этой сессии, и от этих произведений берётся среднее за десять сессий.

Конструкция произведения задумана и как мультипликативная, и как указание на то, есть ли у рынка склонность продолжать текущее направление.

Тайминг осциллятора и окно усреднения

Тот же построенный ряд применяется в двух режимах: как обычный осциллятор и как среднесрочный опережающий индикатор.

В исторически сильных ростах и снижениях осциллятор на среднем за десять сессий может развернуться до окончания ценового движения. Удлинение среднего описывается как снижение этой опережаемости при добавлении лага на более слабых колебаниях.

Параллелизм, конвергенция и дивергенция

Среднесрочное применение сопоставляет построенный ряд с ценовой траекторией через параллелизм, конвергенцию и дивергенцию.

Параллелизм, то есть параллельное движение ряда и крупного промышленного среднего, рассматривался как подтверждение со стороны покупок дальнейшего роста. Ранний пик и ослабление на ещё растущем рынке рассматривались как утрата способности к продолжению.

Конвергенция — это случай, когда цена и построенный ряд сходятся друг к другу, что рассматривается как угасание способности продолжать текущую траекторию. Дивергенция — повторяемое условие, при котором цена и построенный ряд не подтверждают друг друга. Она используется для формирования гипотезы разворота, а не как самостоятельный ордер.

Исторические заметки к графикам

Заметка к графику 1989 года указывает, что осциллятор подтвердил ралли промышленного среднего на отмеченных участках 1 и 4, тогда как дивергенция на участках 2 и 3 использовалась как предупреждение о развороте.

Заметка к графику 1990 года указывает, что осциллятор подтвердил февральское ралли на участке 5, а дивергенции на участках 6, 7, 8 и 9 использовались как указания на разворот тренда.