Назовите окно, затем комбинируйте лидеров

Сначала назовите календарное окно

Архивный рабочий процесс строит комбинацию только после того, как названо календарное окно. Затем двухколоночный экран линейной регрессии ранжирует, какие опережающие индикаторы сейчас опережают цель, ряды среднего диапазона откладываются, а уцелевшие силовые ряды усредняются в один составной опережающий индекс.

Связь между казначейскими облигациями и широким индексом акций — не одно число. Пересчёт для каждого отрезка от 3 дней до 300 дней даёт разный коэффициент корреляции на каждом точном горизонте. Одна и та же пара облигации–акции может подразумевать противоположные истории опережения, когда один график покрывает короткий сезонный срез, например май 1987, а другой — более длинный перекрывающийся отрезок первых девяти месяцев 1987.

Календарное окно — это точное число дней и диапазон дат, которые задают одну сезонную выборку или выборку режима. Его смена может обратить видимое опережение, поэтому окно формулируют до начала любого ранжирования.

Ранжируйте кандидатов экраном линейной регрессии

Направление шкалы для кандидата-лидера можно выбрать по двухколоночной линейной регрессии. Коэффициент корреляции между +0.5 и +1.0 предпочитает прямую шкалу. Коэффициент между -0.5 и -1.0 предпочитает обратную шкалу. Результат среднего диапазона — причина отложить этот ряд для текущего окна.

Этот экран линейной регрессии определяет направление шкалы и ранжирует кандидатов-лидеров до построения любой композиции. Опережающий индикатор — рыночный или экономический ряд, чьи развороты проверяют как приходящие раньше разворотов целевого индекса внутри названного окна.

Перемасштабируйте в силовые ряды

Силовой ряд — это аффинное перемасштабирование сырого индикатора, чтобы несколько рядов могли делить график с целью, не сдвигая даты разворотов. Преобразование сырых индикаторов в сопоставимые силовые ряды с аддитивной и мультипликативной константой меняет положение на графике и геометрию паттерна, но оставляет календарные даты разворотов без изменений, в отличие от скользящей средней, которая добавляет лаг.

20-дневная скользящая средняя вводит лаг в 10 дней, который может стереть лидера, чьё исходное опережение составляет всего около пяти дней. Запаздывающие сглаживатели — плохая замена силовому перемасштабированию.

Ранг лидера привязан к периоду

Ранг лидера принадлежит одному периоду, а не постоянному фавориту. В 1973-74 цена одной акции large-cap упала на 60%, тогда как её прибыль выросла на 45%, поэтому прибыль тогда была слабым лидером. Позднее обратно масштабированный нефтяной силовой ряд показал корреляцию 0.839 с индексом акций между 1 октября 1990 и 1 февраля 1991.

Сохранение одного и того же индикатора-фаворита через каждый календарный режим смешивает окна, где этот ряд силён, с окнами, где он слаб. Комбинацию нужно переранжировать при смене сезонной выборки, а не замораживать как постоянного лидера.

Усредняйте только уцелевшие силовые ряды

Комбинация, построенная для названного окна, ранжирует кандидатские силовые ряды по текущей силе регрессии, приводит их к общей шкале, назначает веса, сумма которых равна 10, и усредняет эти взвешенные силовые ряды в один составной опережающий индекс.

Второй композит, который даёт больший вес крупнейшим силовым рядам, можно спарить с первым. Линия, соединяющая их последовательные развороты, указывает на более поздний разворот цели и начинает появляться примерно за 2 to 20 дней до этого разворота. Пара — предварительный экран, а не запаздывающее пересечение. Этот второй ряд — вторичный направляющий индекс, с разворотами, которые ложатся между первым композитом и целью.

Датируйте зоны покупок и продаж

Комбинированный экран можно проверить, датируя каждую зону покупок и зону продаж, наращивая теоретическую книгу бенчмарком акций в зонах покупок и годовой денежной ставкой 8% в зонах продаж, затем сравнивая этот путь с бенчмарком и подсчитывая долю прибыльных зон.

Зона покупок — датированный интервал, когда комбинированный экран считает цель согласованной с книгой, привязанной к бенчмарку. Зона продаж — датированный интервал, когда тот же экран паркует книгу в указанной заглушке денежной ставки.