Скользящие окна корреляции для сменяющихся межрыночных режимов

Рассказ о связке хорош лишь настолько, насколько хорошо его окно

Рассказы о том, что один рынок сдвинулся потому, что сдвинулся другой, предполагают рабочую intermarket-linkage. Одна и та же пара может подтверждать или опровергать этот рассказ в зависимости от окна.

Одновременные тренды всё ещё могут сменить знак

Дневные фьючерсы на казначейские облигации в сравнении с индексом доллара и отдельно со средним акций коммунальных компаний показали одновременные нисходящие тренды 1994 года с понижающимися максимумами и понижающимися минимумами.

Недельные фьючерсы на облигации против широкого товарного индекса выглядели как inverse-relationship в 1993 году, затем стали более согласованными на протяжении большей части 1994 года. Затем облигации развернулись вниз, тогда как товары выровнялись в конце того года.

Оценка по длинной выборке может скрыть размах

Приведение облигаций и индекса доллара к общему старту 100 с апреля 1992 года показало чередующиеся эпизоды совместного и обратного движения, так что пара не была зафиксирована в одном знаке. На этой более длинной выборке correlation-coefficient облигаций и доллара составлял +0.60 по шкале от -1 до +1 — положительное, но умеренное значение рядом с величинами около +0.90.

rolling-correlation-window в 30 торговых дней для той же пары качался почти от +1 почти до -1. И сила, и знак intermarket-linkage менялись внутри более длинного окна.

Несколько сравниваемых рынков под одним графиком

Несколько 30-дневных значений correlation-coefficient под графиком облигаций или акций — против доллара, коммунальных компаний, золота, широкого фондового индекса и товарного индекса — показывают, когда выбранный рынок совпадает с каждым из сравниваемых рынков, движется обратно ему или почти не связан с ним.

В примере по акциям конца 1994 года 30-дневные коэффициенты против доллара и облигаций приближались к -0.80, пока индекс ставил новые минимумы. После того как индекс развернулся вверх, эти коэффициенты выросли, когда три рынка начали двигаться вместе.

Развороты rolling-correlation-window считались более своевременными, чем ожидание экстремальных значений около плюс или минус 0.90, потому что высокое значение может сохраняться уже после того, как связка установилась.

Читайте метку рядом с фильтром тренда

Оверлеи корреляции представлялись как слой контекста для сочетания с moving-average-trend-filter, а не как полноценный метод сами по себе.

Редакция TradersWeek: эта двуслойная привычка удерживает одиночную сделку внутри regime-aware-context, оценивая её относительно тех связей, которые сейчас тесны, инвертированы или близки к нулю.