Дивидендная дата как учебный класс парного трейдинга

Назначенное, измеримое окно

Дивидендные сетапы рассматриваются как ограниченные во времени, потому что экс-дата, дата закрытия реестра и дата выплаты назначены заранее, что делает окно более измеримым, чем неструктурированное преимущество.

Окно экс-даты — это назначенный интервал вокруг экс-дивидендной даты акции. Оно используется, чтобы определить, когда может присутствовать гипотетическое смещение.

Относительный дрейф, а не гарантированная траектория

Любое гипотетическое смещение до экс-даты следует исследовать как относительную динамику относительно аналогов, рыночного индекса или хеджа через ETF, а не как гарантированное абсолютное направление. Относительный дрейф означает, что движение оценивается относительно аналога, индекса, ETF или парного хеджа, а не как абсолютная траектория вверх или вниз.

Письменный план вокруг катализатора

План входа по правилам может предусматривать покупку дивидендной бумаги до или во время окна смещения, например за семь дней до экс-даты, с удержанием овернайт или только в течение сессии, с хеджем или без хеджа.

Краткосрочный овернайт-свинг описывается преимущественно как процедура парного трейдинга в акциях, которая использует эластичность пары, чтобы компенсировать рыночный риск вокруг дивидендного катализатора. Парный трейдинг — это конструкция long-versus-short в коррелированных или коинтегрированных бумагах, которая изолирует календарный катализатор и при этом компенсирует общую рыночную экспозицию.

Работа с парой вокруг экс-даты организована в три фазы: относительная динамика long-versus-short до даты, овернайт-керри в дату и поиск дисконта и возврата к среднему в спреде после даты.

Дифференциал более длинного горизонта требует коррелированной и коинтегрированной пары, чтобы текущий дивидендный доход по long превышал дивиденд, выплачиваемый по short.

Конвейерные пары и когда остаться в стороне

Конвейерная пара или корзина сопоставляет бумаги, которые ещё приближаются к экс-дате, с бумагами, которые только что прошли экс-дату. Окна можно задать как три, пять или семь дней с каждой стороны либо сделать асимметричными. Конвейерная пара держит бумаги, которые ещё приближаются к дате, против бумаг, которые её уже пересекли.

Вход по правилам может воздержаться от спреда, если приближающаяся бумага открывается на 50 процентов ATR выше предыдущего закрытия, а только что прошедшая экс-дату бумага открывается без изменения, и вместо этого ждать отката и отскока. Правило — заранее записанное условие, которое может войти, подождать или воздержаться, если открытие, откат или отскок не соответствуют запланированному спреду.

Сбалансируйте ноги до ордера

В разобранном примере пары ATR-сайзинг позиции балансирует ноги как 235 акций long против 100 акций short. Число акций задаётся по волатильности, чтобы риск каждой ноги был сбалансирован до входа и мог быть перепроверен, пока позиция открыта.

Фильтры кандидатов включают величину дивиденда или доходность в диапазоне от 0.15 до 2.00, осторожность со специальными разовыми дивидендами, осторожность, когда ATR превышает 3.00, и осторожность с бумагами с ценой выше 200 или ниже 5.