Постройте процентный истинный диапазон для кросс-рыночной волатильности

Начните с проблемы масштаба

Абсолютное среднее истинного диапазона нельзя сравнивать между инструментами, потому что оно строится по сырым изменениям цены, а не по нормализованной шкале.

Деление истинного диапазона на середину этого диапазона даёт процентный истинный диапазон, который можно сравнивать с той же конструкцией на других рынках.

Постройте процентный истинный диапазон

Процентный истинный диапазон — наибольший из трёх кандидатов: текущий максимум минус минимум, текущий максимум против предыдущего закрытия и текущий минимум против предыдущего закрытия; каждый делится на середину соответствующего отрезка, а отрезки гэпа к предыдущему закрытию берутся по абсолютной величине.

Нормализация по середине делит протяжённость диапазона на значение, которое находится в середине этого отрезка, поэтому результат не зависит от сырого уровня цены.

Сгладьте процентный ряд

После начального среднего по 14 барам процентный ряд обновляется как рекурсивное среднее предыдущего значения, умноженного на 13, плюс последний процентный истинный диапазон, затем делённое на 14 и масштабированное на 100.

Средний процентный истинный диапазон — это тот рекурсивно сглаженный процент истинного диапазона, обычно с начальным окном в 14 баров и масштабированием на 100, чтобы волатильность можно было сравнивать между инструментами.

Процентную конструкцию можно считать на внутридневных, дневных, недельных или месячных барах, а стандартный lookback в 14 баров можно изменить.

Почему два показания одного и того же ряда могут расходиться

Дата начала seed, первое простое среднее по 14 барам, рекурсивное обновление, которое начинается с 15-го бара, и округление десятичных могут изменить отображаемые процентные значения, поэтому короткий табличный образец не обязан в точности совпадать с показанием на графике.

На одном и том же ряде процентная конструкция и конструкция абсолютного диапазона могут иметь похожую форму траектории, давая при этом разные числовые значения.

Что показали исторические графики

На недельном графике индекса малой капитализации с 2003 по 2007 год, на котором также была построена 40-периодная экспоненциальная скользящая средняя, процентная мера оставалась относительно плоской до пробоя в ноябре 2007 года, тогда как мера абсолютного диапазона росла с мая 2003 года.

В сравнении с июля по октябрь 2011 года процентное показание на индексе крупной капитализации было ниже, чем показание на индексе малой капитализации, поэтому ряд малой капитализации рассматривался как более волатильный из двух.