Walk-forward оценка правил облигационного фонда по золотому индексу

Одна процедура long-or-short close-to-close

Конструкция — полностью специфицированная процедура long-or-short. Она использует дневной индекс акций золото- и серебродобывающих компаний как опережающий вход и фонд долгосрочных государственных облигаций как торгуемый инструмент. Эта связка — intermarket-analysis: сделка в облигационном фонде читается через условия индекса акций добывающих компаний, а не изолированно.

Первое правило — index-jump-signal, процентный скачок индекса на коротком окне; lookback обычно размещается в диапазоне пять-25 дней. Посылка в том, что за резким движением индекса следует движение долгосрочных ставок в ту же сторону и противоположное движение цен облигационного фонда.

Также должен быть истинным price-confirmation-filter. Покупка требует, чтобы облигационный фонд вырос больше заданного процента от самого низкого минимума, зафиксированного, пока позиция была шорт. Продажа требует, чтобы фонд упал больше заданного процента от самого высокого максимума, зафиксированного, пока позиция была лонг.

И событие index-jump, и подтверждение облигационного фонда должны быть истинны в один и тот же день, а смена позиции задана на закрытии этого дня. Эти пункты образуют одну mechanical-trading-system: заданные входы и состояние рынка становятся позицией лонг или шорт при заявленном ограничении исполнения close-to-close.

Почему существует версия на дневном индексе

Предшествующий недельный ряд акций золотодобывающих компаний не мог действовать до выходных. Это оставляло однонедельный разрыв в действиях, который версия на дневном индексе была построена закрыть.

Как были построены циклы walk-forward

При всего примерно 12 годах дневной истории индекса однократное разбиение оценка-против-holdout было отвергнуто, потому что половина на оценку оказалась бы слишком короткой, чтобы охватить многие режимы ценовой динамики. Вместо этого использовались окна walk-forward.

Каждый цикл walk-forward оценивал пять параметров на шестилетнем окне, применял эти значения к следующему одногодичному holdout, затем сдвигал окно на один год. Отрезки holdout объединялись в один сегмент оценки out-of-sample-holdout. Это и есть walk-forward-analysis: подогнать правила на скользящем окне in-sample, применить эти зафиксированные значения к следующему неиспользованному отрезку, сдвинуть окно и судить по объединённым holdout, а не по одной подогнанной кривой.

Чтобы ограничить вычисления, поиск шёл в два прохода. Сначала пороги и lookback для index-jump без подтверждения. Затем проценты подтверждения облигационного фонда оценивались на коротком списке выживших первого прохода.

Нестабильные коэффициенты и более поздний разрыв

Выбранные наборы параметров менялись от одного шестилетнего окна к следующему. Это изменение рассматривалось как свидетельство того, что шесть лет не дали коэффициентов, которые оставались стабильными или охватывали всю наблюдаемую динамику. Это вывод parameter-stability: переход к следующему окну оценки не оставлял выбранные значения устойчивыми.

Более поздний отрезок, на котором индекс и цены облигаций двигались противоположно предполагаемой связи, рассматривался как неизбежный сбой правила. Этот отрезок — market-decoupling: предполагаемая связь золотых акций и цен облигаций не выполняется, поэтому внутренне согласованное правило всё равно может дать крупный неизбежный убыток. Защитный стоп в три-четыре процента был предложен как более позднее дополнение к конструкции.