Рассматривайте конец тренда как передачу эстафеты, а не как сломанную систему

Длительный период роста может начать казаться нормой

Длительный период однонаправленного роста рынков может продлиться достаточно долго, чтобы трейдеры стали считать устойчивый рост нормой. Тот же период оставляет их неготовыми к последующему переходу в рваный рынок: неопределённое двустороннее движение цены, которое шумнее устойчивого тренда и которое направленной системе сложнее отфильтровать.

Следование за трендом проще, пока сохраняется направление

Следование за трендом — это механическая процедура, которая предполагает устойчивое направленное движение и задаёт входы, выходы и воздержание исходя из этого допущения. Механические процедуры следования за трендом проще формализовать и они более последовательны, пока длится направленный режим. Спокойные трендовые рынки медленнее. Именно эта более медленная обстановка — фон, на котором направленная механическая торговая система представлена как более простая для формализации и более последовательная.

От того же набора правил не ожидается переноса

Когда тренд заканчивается и рынки становятся рваными или волатильными, от той же процедуры следования за трендом не ожидается, что она продолжит соответствовать результатам, связанным с предыдущим режимом. Это зависимость от режима: один и тот же набор правил может выглядеть надёжным в одном состоянии рынка и не переноситься, когда это состояние заканчивается. Типичная первая реакция — считать, что направленная система перестала работать, вместо того чтобы включить вторую механическую процедуру, уже рассчитанную на отсутствие тренда.

Нахождение в стороне означает отказ от двусторонних колебаний

Рваные рынки склонны к большей ликвидности, а большая ликвидность — к более крупным колебаниям цены в любую сторону. Нахождение в стороне в рваных условиях представлено как отказ от этих более крупных колебаний. Трейдеру, который специализируется на одном знакомом рынке, по этой логике нужна резервная система — вторая механическая процедура, которую держат наготове для состояния рынка, возникающего после окончания тренда. Mean reversion — взаимодополняющая механическая процедура, предназначенная для этих нетрендовых, двусторонних или рваных условий, а не для устойчивого направленного движения.

Резервную систему сложнее формализовать

Формализовать и внедрить механическую процедуру, которая всё ещё может работать в шумных, волатильных условиях, сложнее и требует больше времени, чем построить процедуру для спокойных устойчивых трендов. Волатильные рынки рискованнее, а операционная сложность сосредоточена на том, когда выходить, а не на том, участвовать ли вообще. Любая из процедур по-прежнему является механической торговой системой: полностью заданным набором правил входа, выхода и нахождения в стороне, который можно тестировать как одну процедуру против заданного состояния рынка.