Фьючерсный fade как единая процедура диапазона, ордера и секретности

Fade — это последовательность

Архивный mean-reversion-fade наращивает позицию, когда цена дешевеет, и продаёт, когда цена дорожает, внутри контракта, выбранного за двусторонние колебания, а не как одностороннюю ставку на следующую сделку. Редакция TradersWeek: этот сигнал — лишь первое решение в одной проверяемой процедуре. Следующее решение — допускается ли действию стать действующим ордером. Последнее решение — как упаковать ордер так, чтобы размер, ноги спреда и дискреция не раскрывали намерение.

Выберите контракт, который всё ещё колеблется

Сигнал fade наращивает позицию на слабости и сокращает на силе только в контрактах, которые продолжают колебаться в рабочем диапазоне, даже когда более длинное направление наличного рынка уже предполагается. Этот более длинный контекст — cash-state-bias: ежедневные физические спрос и предложение, по которым решают, какую сторону в итоге можно накапливать, пока fade по-прежнему торгует в обе стороны.

Контракты, которыми движут в основном политика или динамика фондовых индексов, а не физический наличный рынок, считаются плохими инструментами для fade, потому что они могут не отскочить к наличному бенчмарку.

Ограничьте рабочий размер

Рабочая позиция fade ограничивается ликвидностью. Объём и открытый интерес должны поддерживать задуманную активность. Open-interest-share соизмеряет размер позиции с числом открытых контрактов, чтобы сам fade не доминировал в стакане. Архивный процесс считает идеальным размер не больше пяти процентов открытого интереса.

Отфильтруйте то, что может стать действующим ордером

Инструкции fill-or-kill и market-if-touched работают как фильтры исполнения, а не как обычные покоящиеся лимиты. Fill-or-kill выставляет лимит сейчас, исполняется сразу либо отменяется и сообщает unable. Market-if-touched — покоящийся ценовой фильтр, который становится рыночным ордером, когда указанная цена торгуется, без обещания исполнения именно по этой цене. Оба либо становятся действующим рыночным ордером при касании, либо истекают неисполненными.

Покоящийся стоп — это другая конверсия. Stop-to-market-conversion превращает триггер в неограниченный рыночный ордер, как только цена торгуется, поэтому исполнение может отличаться от заявленного стопа, когда стакан тонкий или сессия открывается гэпом. Брокерская комиссия за круг плюс постановка стопа по умолчанию описываются как источник множества мелких результатов и отдельных гэп-убытков, поэтому изучаемая процедура редко использует стопы.

Упакуйте закрытие так, чтобы оно не раскрывало намерение

Когда действию разрешено стать ордером, spread-order котируется как разница цен между двумя ногами. Ему обычно нужна жизнь как минимум на всю сессию, потому что торговый пол может исполнить одну ногу раньше другой. Этот срок жизни — часть фильтра: инструкция — не пара мгновенных сделок.

Trade-secrecy — последний фильтр. Он скрывает размер и намерение за счёт дополнительных или взаимозачётных ног спреда, последовательного исполнения и нестандартного срока жизни ордера, чтобы другие участники не смогли прочитать закрытие. Not-held-discretion — полномочие представителя на торговом полу выбирать момент и дробить крупное открытие или закрытие, не будучи привязанным к одному мгновению или цене. Когда позицию около десяти процентов открытого интереса нужно было снять при not-held-discretion, закрытие использовало взаимно отменяющие ноги спреда и в несколько раз больше необходимого числа сделок, чтобы конкурирующие трейдеры на полу не смогли прочитать намерение.