Режим fund-index, подтверждение put-call, затем отслеживающий фонд

Сначала определите режим fund-index

Архив рассматривал диверсифицированный взаимный фонд с неизменным мандатом как index-proxy. Смена управляющих внутри портфеля всё равно оставляла относительно стабильную реакцию на рыночные условия, поэтому фонд мог замещать широкий фондовый индекс.

Эта идея была применена к опубликованной корзине из 20 крупных диверсифицированных фондов акций. Корзина сопоставлялась с 50-дневной скользящей средней и читалась как fund-index-trend: пересечение сверху отмечало режим на покупку, пересечение снизу — режим на продажу.

Затем потребуйте подтверждения put-call

Пересечения этой средней fund-index не использовались сами по себе. В качестве второй проверки против ложных пробоев требовался оверлей настроений.

Оверлеем служил недельный put-call-ratio, построенный по опционам S&P 100. Call volume over call open interest делился на put volume over put open interest, масштабировался на 100 и наносился против пятничного закрытия S&P 500.

10-недельная средняя этого недельного ряда использовалась как компас импульса. Растущая средняя читалась как продолжение роста, падающая — как обратное.

Пик S&P 500, не совпавший с пиком ряда put-call, рассматривался как неподтверждение. Такое прочтение могло оправдать продажу лишь части паёв фонда, а не всей линии.

Масштабируйте только фонд, который следует

После того как индексный и опционный слои развернулись вверх, сравнивались несколько фондов. Крупнейшее вложение шло в фонд с самой сильной реакцией, подтверждённой пробоем выше собственной 10-недельной средней этого фонда. Последняя проверка и есть fund-average-filter.

Значимый пробой ниже 10-недельной средней выбранного фонда рассматривался как сигнал осторожности, даже если более широкие слои тренда и импульса оставались положительными. Фонд, который не следовал, следовало обменять на тот, который следовал.

Первый совместный сигнал не брал полную запланированную линию в фондах акций. Staged-allocation задействовал только часть этого капитала на первом совместном сигнале и добавлял после успешного ретеста.

Как окно с 1990 по 1991 год использовало слои

В окне с октября 1990 по середину 1991 года fund-index вырезал минимум «голова и плечи» конца сентября и пересёк свою 50-дневную среднюю в ноябре. Описывалось начальное вложение в фонды акций на 30% to 50%, когда 10-недельная средняя put-call уже развернулась вверх, но недельные значения оставались сдержанными.

Откат с декабря по январь удержал 50-дневную среднюю fund-index и совпал с выраженным пиком put-call. Позже более мелкие пики put-call на фоне всё ещё растущего S&P 500 плюс разворот средней коэффициента вниз читались как раннее предупреждение о боковике, использовавшееся, чтобы сокращать экспозицию в фондах на ралли.