Рассматривайте одну опционную идею как портфельное решение с учётом режима

Дешёвый или дорогой относительно акции

Implied volatility analysis в этом историческом рабочем процессе — это сравнение, а не прогноз цены на следующий тик. Подразумеваемая волатильность — это модельная подразумеваемая волатильность, при которой ценовая модель воспроизводит наблюдаемую цену опциона после того, как зафиксированы известные входы: цена базового актива, страйк, время до экспирации и краткосрочная процентная ставка.

Сравнение подразумеваемой волатильности с исторической волатильностью той же акции представлено как способ оценить, выглядит ли опцион дешёвым или дорогим относительно акции.

Исторический снимок сравнивал акции, чьи подразумеваемые волатильности были выше их краткосрочных и более длинных исторических волатильностей, и рассматривал эти опционы как дорогие относительно акций.

Лотерейные билеты и опционы, похожие на акцию

Покупка короткосрочных опционов далеко вне денег описывается как типичная ошибка новичка, потому что вероятность того, что акция успеет пройти достаточно далеко до экспирации, считается крайне малой.

Опционы в деньгах с небольшой временной премией предпочтительны, когда цель — опцион, который ведёт себя больше как акция, а не дешёвый лотерейный билет.

Неделя экспирации как рыночный режим

Экспирация индексных опционов может порождать особый рыночный режим конца недели, включая более быстрые движения OEX относительно фьючерсов S&P вблизи пятничного закрытия и крупные четверговые колебания, после которых пятница остаётся тихой, когда арбитражный поток уже исчерпан.

Хедж в день экспирации из длинных OEX коллов против коротких фьючерсов S&P представлен как способ находиться внутри этого режима индексного арбитража, а не как направленная ставка на акцию.

Оставляйте только те правила Option spread, которым трейдер способен следовать

Option spread сформулирован как процедура под темперамент. Некоторые трейдеры отвергают такие конструкции, потому что одна нога всегда убыточна, поэтому учебный вывод — использовать только правила входа, выхода и воздержания, которым трейдер реально способен следовать.