Построение режимных фильтров put-call по открытому интересу

Рассматривайте переполненный опционный поток как задачу конструкции

Обычный измеритель опционной активности — объём колл, делённый на объём пут. Его обычно сглаживают примерно за 10 сессий, потому что односессионные показания резко колеблются. В рабочем процессе архива это многосессионное среднее было put-call-ratio, которым помечали режимы переполненного опционного потока, а не таймировали отдельный бар.

Проверяйте объём относительно открытого интереса

Сопоставление объёма каждой стороны с её открытым интересом даёт call-put-trin: объём колл относительно открытого интереса колл, делённый на объём пут относительно открытого интереса пут. Open-interest-analysis использует непогашенные контракты колл и пут, чтобы проверить, является ли объём новым позиционированием или ликвидацией существующих контрактов. Поэтому 10-сессионная версия этого TRIN содержит и объём, и открытый интерес, в отличие от среднего call/put только по объёму.

Когда окно считается сначала суммированием каждого ряда, а затем взятием отношений, сессии с высокой активностью получают больший вес, чем тихие.

Потребуйте согласия второго показания

Экстремумы опционных коэффициентов считались более полезными, когда они совпадали с экстремумами независимых опросов. Их не представляли как самостоятельные точечные таймеры. Contrarian-strategy в этом рабочем процессе фейдит консенсус только после того, как опционный поток, опросы и связанный рынок согласны, что незафиксированный спрос или предложение выглядят исчерпанными. Cross-market-confirmation проверяет, печатает ли другая точка той же кривой или связанный рынок экстремум, которого не было на первом рынке.

После слабости акций late-1989 фьючерсы на облигации удерживали диапазон примерно 1.5 пункта до late December, тогда как бычьи показания опросов оставались в mid-50s to low 60s после mid-November 10-дневного TRIN около 1.40. Когда облигационный TRIN и опросы в November-December 1989 не дотянули до идеального экстремума на продажу, контракты на краткосрочные ставки всё же напечатали бычьи экстремумы, добавив слой контекста по кривой.

Пик 10-дневного TRIN фондового индекса в August 1989 совпал с пиком линии advance/decline, но более поздние вершины и минимумы не печатали столь же агрессивных экстремумов TRIN.

Помечайте несостоявшееся вымывание как режим

Sentiment-capitulation — это вымывание в опросах или потоке, при котором бычьи показания обваливаются после ценового пробоя, вместо того чтобы удерживаться или расти. После почти вертикального nine-point снижения в January 10-дневный TRIN 0.56 на 7 February 1990 не принёс этого вымывания: бычьи показания оставались около 55% и выросли до 60% в следующей двухнедельной паузе. Этот удержанный бид — это latent-demand, незафиксированные покупки, всё ещё способные поглотить предложение после ралли или паузы.

Более поздний минимум TRIN около 0.58, включая однодневный 0.46 на 2 May 1990 при печати June-bond 88.10, пришёл примерно с 41% бычьих настроений. В течение трёх недель бычий настрой опросов вернулся примерно к 70%.

В золоте 10-дневный TRIN около 1.54 после сильного роста, затем 1.50 в late January, совпал с четырёхнедельным средним настроений около 80%. Развороты золотого TRIN описывались как более короткого горизонта, чем в облигациях или акциях, и более поздний May 10-дневный TRIN напечатал 0.35.