Дебетные пут-спреды внутри режимов put-call

Дебетный пут-спред как тождество выплаты

Дебетный пут-спред — это длинный пут с более высоким страйком и короткий пут с более низким страйком за чистый дебет. Определённая максимальная прибыль равна разрыву страйков минус этот дебет.

Разобранный дебетный пут-спред строится покупкой пута 450 за 45.90 и продажей пута 440 за 40.40, так что чистый дебет равен 5.50. Заявленная максимальная прибыль равна 4.50, то есть 10-пунктовому разрыву страйков минус дебет 5.50.

Оставшаяся временная стоимость и календарь удержания

Оставшаяся временная стоимость — это внешняя премия, которая ещё остаётся в обеих ногах. Вот почему ранний принт ниже короткого страйка — это не то же событие, что получение выплаты на экспирации.

Пока оба длинносрочных пута всё ещё содержат существенную оставшуюся временную стоимость, досрочное назначение короткого пута считается маловероятным, даже если базовый актив уже ниже короткого страйка 440.

Полная выплата 4.50 описывается как наступающая только если базовый актив остаётся на уровне 440 или ниже вблизи экспирации, после того как оставшаяся временная стоимость распалась. Когда ожидаемое снижение ближнее, а не многомесячное, путы с более коротким сроком представлены как конструкция, которая скорее способна выйти на эту полную выплату.

Объём put-call как режимное чтение

Коэффициент put-call volume — это объём путов, делённый на объём коллов на уровне рынка, индекса или отдельного имени. Он используется как режимное чтение относительной активности путов против коллов.

Рыночный пример — 800,000 путов и 1,000,000 коллов, что даёт 0.80. Высокие значения читаются как активность с перевесом путов. Низкие значения читаются как относительно тяжёлый объём коллов, в том числе на уровне отдельного имени и индекса.

Спрос purchase-only и скользящие средние настроения

Индекс purchase-only call-put — это покупки коллов, делённые на покупки путов и масштабированные на 100, так что принт выделяет спрос на открытие, а не совокупный объём. Один миллион покупок коллов и 800,000 покупок путов дают 125.

Этот индекс purchase-only используется как контрарный режимный измеритель. Значение 200 или выше трактуется как экстремальные покупки коллов. Значение 125 или ниже трактуется как относительно тяжёлые покупки путов. Контрарный режимный экстремум — это очень высокое значение purchase-only, оформленное как скученный спрос на коллы, или очень низкое значение, оформленное как скученный спрос на путы, как контекст, а не как самостоятельное правило входа.

Ряд также отслеживается 10-дневными и 21-дневными скользящими средними настроения, которые используются чтобы сравнить однодневный принт с более медленной режимной траекторией.