Skip to main content
Дорожка Historical volatility analysis
30 / 31
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2018выпуск C0756

Годовая волатильность как фон для опционных сделок короткого горизонта

Постоянное значение годовой подразумеваемой волатильности было построено по ценам опционов на S&P 500, чтобы привычный 30-дневный показатель можно было сопоставлять с рыночным состоянием на горизонте недель и месяцев, а не только со следующим месячным сроком экспирации.

  • Рассматривайте короткосрочную индексную или опционную позицию как выбор режима, сопоставляя 30-дневную подразумеваемую волатильность с постоянным годовым фоном.
  • Ряд годового масштаба использовал мартовский цикл опционов на S&P 500, ближайших к сроку 366 дней, и взвешивал их так, чтобы горизонт оставался примерно фиксированным.
  • Разрыв между одномесячной и годовой ожидаемой волатильностью — это временная структура, которая описывает спокойный или стрессовый многомесячный рыночный режим.
  • Страховщики, пенсионные фонды и другие держатели обязательств более длинной дюрации были названы пользователями, которым может понадобиться этот взгляд на более длинном горизонте.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаHistorical volatility analysis47 разборовImplied volatility analysis70 разборов

Читайте короткий тенор на фоне годового масштаба

Прежний ряд 30-дневной ожидаемой волатильности, впервые опубликованный в апреле 1993 года, оставался бенчмарком подразумеваемой волатильности короткого горизонта. Подразумеваемая волатильность в этой паре — это подразумеваемый опционами прогноз будущих колебаний индекса, наблюдаемый и на 30-дневном теноре, и на годовом теноре.

Индекс годовой волатильности был введён, чтобы одномесячную ожидаемую волатильность можно было наблюдать относительно годовой ожидаемой волатильности, а не читать короткий тенор изолированно. Постоянное значение годового масштаба рассматривалось как монитор более долгосрочных ожиданий волатильности, соответствующий горизонту планирования в недели и месяцы, а не одной месячной экспирации.

Как строилось постоянное годовое значение

Индекс годовой волатильности рассчитывался по ценам опционов на S&P 500 в реальном времени, чтобы получить непрерывно обновляемую оценку годовой подразумеваемой волатильности. Расчёт использовал мартовский цикл опционов на S&P 500, ближайших к сроку 366 дней, и взвешивал эти контракты так, чтобы удерживать примерно постоянный годовой горизонт.

Это взвешивание — constant maturity: близкие опционные экспирации комбинируются так, чтобы измеряемый горизонт оставался вблизи фиксированной длины, здесь около 366 дней, а не сжимался по мере схода листинговых контрактов.

Разрыв, который описывает рыночный режим

Разрыв между одномесячной и годовой ожидаемой волатильностью — это временная структура волатильности. Он используется, чтобы понять, находится ли ближняя сделка в спокойном или стрессовом многомесячном режиме. Рыночный режим здесь — это то рыночное состояние на горизонте недель и месяцев, которое описывается тем, как волатильность короткого тенора и годового тенора располагаются относительно друг друга.

Как редакторская интерпретация, а не архивная метка, значение годового масштаба используется как историческая волатильность: годовая, многомесячная оценка волатильности, относительно которой судят короткосрочный показатель подразумеваемой волатильности. Сам архив представляет это значение как годовую подразумеваемую волатильность, взятую из цен опционов.

Для кого был предназначен более длинный горизонт

Институты с обязательствами более длинной дюрации, включая страховщиков и пенсионные фонды, были названы пользователями, которым может понадобиться этот взгляд на волатильность более длинного горизонта. Обязательство более длинной дюрации — это обязательство по финансированию или страхованию, которое длится существенно дольше месяца, поэтому годовой индикатор волатильности более релевантен, чем 30-дневный показатель.

Фьючерсный контракт на индекс годовой волатильности находился на стадии изучения и потребовал бы регуляторного рассмотрения перед листингом.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
30 из 31 в дорожке «Historical volatility analysis»
201926-30 с.Дальше про «Historical volatility analysis»Слот ETF низкой волатильности внутри кейса рыночных режимов 2011–2019С 2011 по 2019 год американский слот минимальной волатильности вырос на 172.3% против 179.4% у широкого прокси S&P 500, так что более спокойный слот почти не отставал на длинном бычьем отрезке.
Все разборы дорожки · 31 разбор
  1. 1985Помещение премий биржевых опционов в контекст режима волатильности
  2. 1988Когда волатильность, а не направление, выбирает опционный спред
  3. 1988Волатильность с учётом траектории для стоимости репликации опциона
  4. 1989Опционная премия внутри режима волатильности
  5. 1990Построение согласованной исторической и подразумеваемой волатильности
  6. 1991Недельная волатильность close-to-close как фильтр горизонта
  7. 1995Модифицированная конструкция волатильности для режимов на горизонте недель–месяцев
  8. 1996Улыбки опционов как критика постоянной волатильности
  9. 1996Сопоставление короткой и длинной исторической волатильности для контекста режима
  10. 1998Построение нормализованной многогоризонтной исторической волатильности
  11. 2001Припаркуйте одну опционную идею внутри режима подразумеваемой и исторической волатильности
  12. 2002Построение вертикальных спредов внутри сезонных режимов волатильности
  13. 2002Контекст режима волатильности для опционных стрэддлов
  14. 2003Построение опционного спреда с проверками режима волатильности
  15. 2003Трендовые и волатильностные фильтры для выбора опционного спреда
  16. 2005Построение вертикальных спредов внутри режимов волатильности
  17. 2006Удвоение подразумеваемой волатильности как сигнал товарного режима
  18. 2007Разворотный колл по бабочке, когда подразумеваемая волатильность находится рядом с исторической волатильностью
  19. 2012Оценка бабочки со сломанным крылом внутри режима волатильности и премии
  20. 2012Построение цены акции с учётом режима через кэрри и премию за риск
  21. 2012Оверлеи истинного диапазона против контекста изолированного бара
  22. 2012Построение контекста режима для сделок с опционной премией
  23. 2013Постройте ранжированный переключатель волатильности до того, как сработает трендовый фильтр
  24. 2013Совмещение скринингов Relative Strength Index, исторической волатильности и Bollinger %b
  25. 2014Номинальный максимум акций неполон, пока не прочитан номинально-реальный спред
  26. 2015Дневной скив имплицитной волатильности как портфельный бенчмарк
  27. 2015Восстановите шаблон скью волатильности по размеру и наклону
  28. 2015Оценка концентрированных победителей через волатильность и премии опционов
  29. 2017Построение опционной книги из подразумеваемой волатильности, исторической волатильности и премии
  30. 2018Годовая волатильность как фон для опционных сделок короткого горизонта
  31. 2019Слот ETF низкой волатильности внутри кейса рыночных режимов 2011–2019
По областиОпционы и волатильность171 разборПо году201898 разборов
Все 47 разборов с записью «Historical volatility analysis»
Тоже про «Historical volatility analysis»5 разборов
1985Помещение премий биржевых опционов в контекст режима волатильности1988Когда волатильность, а не направление, выбирает опционный спред1988Волатильность с учётом траектории для стоимости репликации опциона1989Опционная премия внутри режима волатильности1990Построение согласованной исторической и подразумеваемой волатильности