Skip to main content
Дорожка Historical volatility analysis
16 / 31
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2005выпуск C011

Построение вертикальных спредов внутри режимов волатильности

Бычий колл-спред строится покупкой колла с более низким страйком и продажей колла с более высоким страйком, а чистый дебет является одновременно и затратами, и максимальным убытком. Подразумеваемая волатильность классифицируется относительно собственной истории этого базового актива, а оставшаяся временная стоимость не даёт получить полную теоретическую ширину до экспирации.

  • Бычий колл-спред покупает колл с более низким страйком и продаёт колл с более высоким страйком, поэтому чистый дебет является одновременно и затратами, и максимальным убытком.
  • Подразумеваемая волатильность классифицируется как высокая, низкая или типичная относительно собственной истории этого базового актива; высокие значения соответствуют кредитным спредам, а низкие — конструкциям длинной волатильности, таким как стрэддлы или стренглы.
  • Историческая волатильность смотрит назад по прошлым ценам, а подразумеваемая волатильность смотрит вперёд по ценам опционов, и большой разрыв между ними рассматривается как временный, потому что волатильность имеет свойство возвращаться к своему среднему.
  • Полная теоретическая ширина доступна только на экспирации, когда базовый актив выше короткого страйка и временная стоимость уже отсутствует; закрытие обеих ног раньше может оставить реализованный результат ниже заявленного максимума.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаHistorical volatility analysis47 разборовOption spread61 разборImplied volatility analysis70 разборов

Как строится бычий колл-спред

Бычий колл-спред строится покупкой колла с более низким страйком и продажей колла с более высоким страйком. Чистый дебет является одновременно и затратами, и максимальным убытком этой конструкции.

Для колл-спреда 27.5/35, открытого с дебетом 3.00, заявленная точка безубыточности равна 30.50, а заявленная максимальная прибыль составляет 4.50 на спред. Для бычьего колл-спреда точка безубыточности равна нижнему страйку плюс чистый дебет.

Как подразумеваемая волатильность назначает конструкцию

Подразумеваемая волатильность — это форвардная оценка волатильности, взятая из цен опционов. Она классифицируется как высокая, низкая или типичная путём размещения текущего значения на собственной истории этого базового актива, например на двенадцатимесячной траектории подразумеваемой волатильности.

Когда подразумеваемая волатильность высока относительно этой истории, подходящей конструкцией являются кредитные спреды. Кредитный спред — это вертикал с чистым кредитом, который предпочитают, когда подразумеваемая волатильность повышена, а биржевые опционы выглядят дорогими относительно собственной истории. Когда подразумеваемая волатильность низка, подходящей конструкцией являются конструкции длинной волатильности, такие как стрэддлы или стренглы.

Историческая волатильность и разрыв волатильности

Историческая волатильность рассчитывается по прошлым ценам и смотрит назад. Её также называют статистической волатильностью или волатильностью акции. Подразумеваемая волатильность рассчитывается по ценам опционов и смотрит вперёд.

Большой разрыв между исторической и подразумеваемой волатильностью рассматривается как временный, потому что волатильность имеет свойство возвращаться к своему среднему, поэтому ожидается, что скорректируется либо реализованное движение, либо подразумеваемые уровни.

Почему оставшаяся временная стоимость блокирует полную ширину

Полная теоретическая ширина бычьего колл-спреда доступна только на экспирации, когда базовый актив выше короткого страйка и в опционах не осталось временной стоимости. Временная стоимость — это оставшаяся премия сверх внутренней стоимости, которая не даёт дебетовому спреду достичь полной ширины, если обе ноги закрываются до экспирации.

Закрытие обеих ног, пока остаётся существенная временная стоимость, может оставить реализованный результат ниже максимума спреда, даже если базовый актив уже выше короткого страйка.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
16 из 31 в дорожке «Historical volatility analysis»
20061-7 с.Дальше про «Historical volatility analysis»Удвоение подразумеваемой волатильности как сигнал товарного режимаПодразумеваемая волатильность здесь трактуется как читаемая по графику мера спроса и предложения на опционную премию и как индикатор рыночного режима, а не как формула ценообразования.
Все разборы дорожки · 31 разбор
  1. 1985Помещение премий биржевых опционов в контекст режима волатильности
  2. 1988Когда волатильность, а не направление, выбирает опционный спред
  3. 1988Волатильность с учётом траектории для стоимости репликации опциона
  4. 1989Опционная премия внутри режима волатильности
  5. 1990Построение согласованной исторической и подразумеваемой волатильности
  6. 1991Недельная волатильность close-to-close как фильтр горизонта
  7. 1995Модифицированная конструкция волатильности для режимов на горизонте недель–месяцев
  8. 1996Улыбки опционов как критика постоянной волатильности
  9. 1996Сопоставление короткой и длинной исторической волатильности для контекста режима
  10. 1998Построение нормализованной многогоризонтной исторической волатильности
  11. 2001Припаркуйте одну опционную идею внутри режима подразумеваемой и исторической волатильности
  12. 2002Построение вертикальных спредов внутри сезонных режимов волатильности
  13. 2002Контекст режима волатильности для опционных стрэддлов
  14. 2003Построение опционного спреда с проверками режима волатильности
  15. 2003Трендовые и волатильностные фильтры для выбора опционного спреда
  16. 2005Построение вертикальных спредов внутри режимов волатильности
  17. 2006Удвоение подразумеваемой волатильности как сигнал товарного режима
  18. 2007Разворотный колл по бабочке, когда подразумеваемая волатильность находится рядом с исторической волатильностью
  19. 2012Оценка бабочки со сломанным крылом внутри режима волатильности и премии
  20. 2012Построение цены акции с учётом режима через кэрри и премию за риск
  21. 2012Оверлеи истинного диапазона против контекста изолированного бара
  22. 2012Построение контекста режима для сделок с опционной премией
  23. 2013Постройте ранжированный переключатель волатильности до того, как сработает трендовый фильтр
  24. 2013Совмещение скринингов Relative Strength Index, исторической волатильности и Bollinger %b
  25. 2014Номинальный максимум акций неполон, пока не прочитан номинально-реальный спред
  26. 2015Дневной скив имплицитной волатильности как портфельный бенчмарк
  27. 2015Восстановите шаблон скью волатильности по размеру и наклону
  28. 2015Оценка концентрированных победителей через волатильность и премии опционов
  29. 2017Построение опционной книги из подразумеваемой волатильности, исторической волатильности и премии
  30. 2018Годовая волатильность как фон для опционных сделок короткого горизонта
  31. 2019Слот ETF низкой волатильности внутри кейса рыночных режимов 2011–2019
По областиОпционы и волатильность171 разборПо году2005104 разбора
Все 47 разборов с записью «Historical volatility analysis»
Тоже про «Historical volatility analysis»5 разборов
1988Когда волатильность, а не направление, выбирает опционный спред2002Построение вертикальных спредов внутри сезонных режимов волатильности2003Построение опционного спреда с проверками режима волатильности2003Трендовые и волатильностные фильтры для выбора опционного спреда1985Помещение премий биржевых опционов в контекст режима волатильности