Комиссии неактивных счетов как скрытые издержки исполнения

Счёт сидит на ленте издержек

Во время бума акций конца 1990-х фирмы сильно тратились, чтобы привлечь счета, в то время как опубликованные комиссии и сборы снижались, а небольшие счета активно набирали. Годовая плата за ведение брокерского счёта от 20 до 40 долларов когда-то была обычной. Позже рекламируемые бесплатные счета, как правило, требовали выполнения заданных условий, иначе плата за обслуживание могла резко вырасти.

Доход брокера зависит от комиссий, которые генерируют сделки, а не от того, прибыльны ли эти сделки для владельца. После рыночного разворота сниженный публичный торговый объём поэтому сжал выручку фирмы. Крупным брокерским фирмам позднее выставили регуляторный штраф в 1.4 миллиарда долларов за введение клиентов в заблуждение — сумму, которую описывали как небольшую относительно клиентских убытков по рекомендованным именам.

Критерии освобождения и дата проверки

Комиссия за обслуживание — это регулярный сбор на уровне счёта, который выставляют, чтобы покрыть накладные расходы фирмы, когда владелец не генерирует достаточно торгового или балансового дохода для покрытия этих издержек. Критерии освобождения — это условия по остатку, активности или иные условия, которые проверяют на дату проверки. Выполнение любого из перечисленных условий отменяет сервисный сбор за этот период.

Когда два портфеля в одной фирме упали ниже совокупных 20,000 долларов, к оставшемуся остатку применили квартальную плату за обслуживание в 40 долларов, 160 долларов в год. Некоторые фирмы по-прежнему выставляли около от 25 до 35 долларов в год за ведение счёта, другие брали существенно больше, и фирма могла изменить расписание комиссий, опубликовав пересмотренное расписание на своём сайте.

Принудительная ликвидация как издержки исполнения

Издержки исполнения — это утечка кэша при удержании и выходе из позиции, включая комиссии, плановые счётные сборы и принудительные продажи для покрытия отрицательного остатка. Задолженность по сервисным комиссиям может создать отрицательный денежный остаток, после чего маржинальный деск может продать оставшиеся бумаги, чтобы восстановить положительный остаток.

На одном закрытом небольшом счёте оставшаяся продажа акций примерно на 220 долларов оставила чек на 85 долларов после комиссий, так что сборы на уровне счёта съели большую часть остаточной позиции. Комиссия — это плата за сделку, которую фирма зарабатывает при исполнении ордера, независимо от того, прибыльна ли эта сделка для владельца счёта.