Фильтруйте неисполнимые фьючерсы по ликвидности, открытому интересу и марже

Предторговый экран для биржевых фьючерсов

Фильтр ликвидности фьючерсов может ранжировать контракты, сочетая стоимость пункта, наибольший трёхлетний ценовой ход, открытый интерес и поправку на объём, а затем оценивая активность так, чтобы более плотные стаканы оказывались выше более тонких. Экран ранжирует, насколько свободно можно купить или продать объём, и отсеивает тонкие рынки до выставления заявки.

Ранжируйте контракты по тому, насколько свободно торгуется объём

Фильтр ликвидности использует интенсивность активности, исторический диапазон и объём, чтобы тонкие рынки отсеивались до выставления заявки. Контракты с одной отметкой активности или без неё считаются более трудными для входа и выхода и потому менее пригодными для спекулятивных тикетов.

Приведите каждый биржевой рынок к одной долларовой шкале

Равнодолларовое число контрактов — это долларовая стоимость тика, умноженная на максимальный трёхлетний ценовой ход. Этот шаг ставит каждый биржевой рынок на одну шкалу потенциальных долларов до сравнения ликвидности, так что ранги не искажаются размером контракта.

Пусть открытый интерес решает, помещается ли тикет

Относительная ликвидность контракта — это равнодолларовое число контрактов, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объёма, поэтому анализ открытого интереса стоит в центре ранга исполнения. Проверка размера умножает равнодолларовое число контрактов на совокупный открытый интерес, чтобы стакан, а не только недавние сделки, решал, поглотим ли тикет.

Скорректируйте ранг на торговую активность

Фактор объёма — это большее из 1 и экспоненты натурального логарифма объёма, делённого на натуральный логарифм 5,000, минус 2. Скаляр поднимает активные рынки и штрафует тихие относительно базового уровня в 5,000 контрактов.

Читайте объявленную маржу на фоне трёхлетнего диапазона

Объявленную процентную маржу и эффективную процентную маржу нужно читать вместе. Эффективная процентная маржа — это доллары маржи, делённые на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем приведённые к проценту. Анализ комиссий сопоставляет номинальную маржу с этой скорректированной на диапазон величиной, так что издержки реализации оцениваются по долларам под риском, а не только по объявленному проценту.

Номинальная маржа может занижать издержки реализации. Eurodollar, two-year notes и 30-day fed funds показывали 0.1, 0.1 и 0 процентов объявленной маржи, но 81.9, 26.7 и 85.6 процентов эффективной маржи и требовали 507, 183 и 873 контрактов на равнодолларовой шкале.

Сравнивайте строки, а не изолированные цифры

Цифры в любом столбце сравнения пропорциональны и имеют смысл только относительно других строк в этом столбце, потому что каждый контракт уже приведён к общей единице долларовой прибыли.

Фондовый аналог активности

Активность торговли акциями может служить прокси ликвидности, когда объём за период выражен как процент от акций в обращении. Этот коэффициент оборота акций — оборот фри-флоата.