Ранжирование ликвидности фьючерсов для исполняемых заявок

Читайте рейтинг как экран исполнения

Опубликованный рейтинг фьючерсов трактует ликвидность как фильтр отбора, располагая контракты по убыванию того, насколько легко можно проторговать весь их открытый интерес.

Редакционное примечание: TradersWeek читает эту таблицу как экран исполнения. Сначала спросите, можно ли войти в контракт и выйти из него по приемлемой стоимости. Используйте liquidity-filter, чтобы отсеять тонкие имена, open-interest-analysis, чтобы оценить, какой размер доступен, и commission-analysis, чтобы учесть стоимость реализации, до любого последующего сравнения маржи или числа контрактов.

Как строится relative-contract-liquidity

relative-contract-liquidity — сравнительный рейтинг того, насколько легко можно торговать фьючерсный рынок. Он показан как убывающая шкала отметок активности, а не как самостоятельный балл.

Построение использует контракты, нужные для равного долларового движения, совокупный открытый интерес и фактор объёма, равный большему из 1 или логарифмической поправки на объём вокруг ориентира в 5,000 контрактов.

open-interest-weighting использует открытые контракты вместе с этой поправкой на объём, так что ранг ликвидности отражает, какой размер реально доступен, а не одну лишь заголовочную активность.

Вторичные столбцы после фильтра

contracts-to-trade-for-equal-dollar-profit умножает долларовую стоимость тика на трёхлетний максимальный ход цены, чтобы рынки сравнивались на общей основе долларового потенциала. Это нормализация размера, которая спрашивает, сколько контрактов одного рынка нужно, чтобы сопоставить потенциальное долларовое движение другого рынка на общем lookback.

effective-percent-margin — это маржа в долларах, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта и затем умноженная на 100, так что внесённый капитал можно сравнивать между рынками.

Редакционное примечание: эти два показателя — лишь вторичные фильтры. Они помогают сравнить размер и внесённый капитал после того, как имя уже прошло liquidity-filter.

Как читать отметки

Рынки с одной отметкой или без отметок описаны как слабо торгуемые и менее пригодные для спекулятивного исполнения, чем рынки с самыми плотными отметками активности. liquidity-filter отсеивает тонкие или одноотметочные рынки до того, как стратегии задают размер, потому что стоимость исполнения и качество заполнения доминируют в последующих результатах.

Значения столбцов имеют смысл только как сравнения внутри того же столбца, потому что каждый показатель пропорционален, а не является абсолютным прогнозом прибыли.

В рейтинге за August 2012 контракты краткосрочных ставок, такие как Eurodollar и three-month Euribor, стоят на вершине шкалы ликвидности, тогда как несколько сельскохозяйственных и валютных контрактов находятся у нижней части.

Параллельный фондовый прокси

equity-share turnover, определяемый как объём за период в процентах от акций в обращении, предлагается как параллельный прокси ликвидности, хотя сам рейтинг — таблица фьючерсов.