Аудируйте высокооборотные операционные условия как одну процедуру

Набору правил всё ещё нужна среда

Архив критиковал трейдеров за концентрацию на отслеживаемых входах и выходах вместо того, чтобы собирать альтернативы, выбирать operating-conditions и возвращаться к этим условиям после того, как рутина задана. operating-conditions — это сочетание брокерских, исполнительных, денежных, накладных и налоговых условий, в которых набор правил должен реально работать.

Та же запись рассматривала несовершенные дискреционные решения как снижающие результат относительно простого удержания рынка. Отслеживаемых цен было недостаточно, чтобы завершить процедуру.

Что входит в cost-stack

cost-stack — это послойные трения, которые снижают высокооборотную процедуру ещё до оценки любого дискреционного решения. Сделки с акциями non-member, non-professional описывались как обычно стоящие от $8 до $15, с исследовательской целью около $1 за 100 акций.

Продажа потока заявок и затраты брокерской поддержки описывались как возмещаемые через спред клиента. Это возмещение и есть spread-capture. Оно порождает проскальзывание, на которое жалуются меньше, чем на явную комиссию, поэтому издержку всё равно нужно включать в список, даже когда отдельной строки в тикете нет.

Деньги, лежащие без использования на торговом счёте, рассматривались как растущие альтернативные издержки, потому что они не приносили процент. Этот idle-cash-drag входит в тот же стек. Активных трейдеров описывали как склонных наращивать офисные и программные накладные расходы, а не держать их на уровне необходимого. Эта привычка и есть overhead-scaling.

Прибыли описывались как налогооблагаемые, убытки — как не разделяемые налоговым органом, а совокупные ставки — как высокие, до 50% в некоторых штатах и городах. tax-asymmetry — имя этого разрыва: прибыли уменьшаются налогом, а убытки не разделяются.

Где бар реально может быть исполнен

Ликвидность на максимуме и минимуме ценового бара описывалась как обычно тонкая. Это bar-extreme-liquidity, и из-за этого эти принты — плохие предполагаемые точки исполнения. Исполняемые сделки описывались как более вероятные ближе к середине дневного диапазона. Эта тенденция и есть fill-location-bias.

Быстрые бары описывались как часто прорисованные через уровни, где сделок не было. Тест, который предполагает исполнения на максимумах и минимумах бара или на визуально интерполированных ценах середины бара, которые могли никогда не торговаться, — это rule-test-suspect. Место исполнения принадлежит чек-листу вместе со входом и выходом, а не после них.

Выберите условия, затем вернитесь к ним

Архив не считал готовый список наблюдения входов и выходов готовым методом. Трейдерам говорили собирать альтернативы, выбирать operating-conditions и возвращаться к этим условиям после того, как рутина задана.

Предторговый чек-лист, который может оценить воздержание, — тот же список, который может оценить, соответствуют ли ещё cost-stack, исполнение, незадействованные деньги, накладные расходы и налоговый режим рутине. Если эти пункты нельзя оценить, набор правил не завершён.