Скриньте листинговые фьючерсы по ликвидности, открытому интересу и марже

Ранжируйте листинговые фьючерсы до тикета

Архив описывает исторический рабочий процесс, который ранжирует листинговые фьючерсы по тому, насколько свободно можно провести размер. Конструкция сочетает долларизованный исторический диапазон, фактор активности, масштабированный по объёму, и открытый интерес, чтобы тонкие рынки можно было отсеять до выбора ордера.

Редакторская интерпретация: рассматривайте ранг как скрин исполнения до тикета. Скрин построен, чтобы оценивать издержки реализации, а не сигнал, когда решается, следует ли отправлять ордер.

Нормализуйте контракт в долларах

Ранг ликвидности листинговых фьючерсов можно получить, перемножив стоимость пункта контракта, максимальное трёхлетнее ценовое движение, открытый интерес и фактор объёма.

Относительную ликвидность контракта также можно записать как число равнодолларовых контрактов, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объёма. Число равнодолларовых контрактов равно долларовой стоимости тика, умноженной на максимальное трёхлетнее ценовое отклонение, поэтому каждая запись в этом столбце имеет одну и ту же долларовую шкалу.

Эта общая шкала и есть то, что фиксирует contracts-to-trade: число контрактов одного листинга, необходимое, чтобы совпасть с тем же трёхлетним долларовым отклонением другого, так что разные стоимости тика становятся сопоставимыми.

Умножьте на открытый интерес и фактор объёма

Анализ открытого интереса использует непогашенный контрактный интерес как множитель в оценке ликвидности, поэтому рынки с большим числом открытых позиций ранжируются как более лёгкие для входа и выхода.

Фактор объёма — скаляр, применяемый, когда активность необычно низкая или необычно высокая. Обычно это целое число от 1 до 4. Он также может быть большим из 1 и экспоненциального преобразования объёма относительно базовой линии в пять тысяч контрактов.

Листинги, отмеченные одной единицей активности или ни одной, рассматриваются как слабо торгуемые и потому более слабые кандидаты, когда скрин служит для готового исполнения.

Сопоставляйте маржу с трёхлетним диапазоном

Анализ комиссий — параллельное чтение выставленной процентной маржи и эффективной процентной маржи. Эффективная процентная маржа равна выставленным долларам маржи, делённым на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженным на 100.

Использованная так, эффективная процентная маржа сравнивает, сколько капитала сделка блокирует относительно исторического отклонения, листинг к листингу.

Сравнивайте только внутри одного столбца

Каждый столбец — пропорциональное сравнение и имеет смысл только относительно других строк того же столбца. Относительная ликвидность контракта — произведение числа равнодолларовых контрактов, совокупного открытого интереса и фактора объёма, и используется только как ранжирование относительно других листингов в той же таблице.

На спотовых акциях объём за период, делённый на акции в обращении, используется как прокси в стиле оборачиваемости для торговой ликвидности. Этот прокси относится к другому рынку и не смешивается с рангом листинговых фьючерсов.