Фильтруйте исполнение фьючерсов по ликвидности и марже

Читайте ранжирование до определения размера идеи

Архив описывает оценку относительной ликвидности для фьючерсов. Стоимость пункта контракта, максимальный ценовой ход за три года, открытый интерес и корректировка на объём объединяются, после чего рынки ранжируются по тому, насколько легко этот интерес можно исполнить.

Редакционное прочтение TradersWeek: превратите эту ранжированную таблицу в фильтр ликвидности. Пусть анализ открытого интереса, количество контрактов в равном долларовом эквиваленте и эффективная процентная маржа решат, реализуема ли заявка, до определения размера любой направленной идеи.

Оценивайте, насколько легко интерес можно исполнить

Фильтр ликвидности — это предторговый экран, который ранжирует контракты по тому, насколько легко размер можно купить или продать, используя объём, открытый интерес, долларовый диапазон и связанные издержки реализации.

Та же оценка относительной ликвидности также задана как количество контрактов в равном долларовом эквиваленте, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объёма. Затем рынки выстраиваются в порядке ранга по тому, насколько легко этот интерес можно исполнить.

Приведите открытый интерес к равной долларовой шкале

Столбец равного долларового эквивалента показывает, сколько контрактов каждого рынка нужно провести, чтобы соответствовать одному и тому же трёхлетнему долларовому ценовому ходу. Это количество контрактов в равном долларовом эквиваленте вычисляется как долларовая стоимость тика, умноженная на этот трёхлетний максимальный ход.

Анализ открытого интереса взвешивает контракт по непогашенному открытому интересу, поэтому глубокая книга оценивается как более лёгкая для реализации, чем тонкая книга с той же стоимостью пункта. Умножение количества контрактов в равном долларовом эквиваленте на совокупный открытый интерес ставит этот непогашенный интерес на общую долларовую шкалу.

Масштабируйте оценку, когда объём необычен

Корректировка на объём описана как множитель, обычно между 1 и 4, который масштабирует оценку при необычно низком или высоком торговом объёме.

Тот же фактор объёма также задан как большее из 1 или экспоненты log volume over log 5000 минус 2.

Сравнивайте внесённый капитал с диапазоном контракта

Анализ комиссий сравнивает внесённую маржу и эффективную маржу с многолетним долларовым диапазоном контракта, поэтому задействованный капитал виден до выбора заявки.

Эффективная процентная маржа — это внесённая маржа в долларах, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженная на 100. Задействованный капитал можно затем сравнить с историческим диапазоном стоимости контракта, а не только с номиналом.

Процентная маржа и эффективная процентная маржа представлены вместе, чтобы внесённый капитал можно было сравнивать между контрактами до выбора исполняемого размера.

Сравнивайте каждый столбец только с самим собой

Убывающее ранжирование относительной ликвидности ставит самые лёгкие для исполнения контракты наверх, а самые трудные — вниз. Каждый столбец имеет смысл только при сравнении с другими рынками в том же столбце.

Прокси ликвидности рынка акций

Для листинговых акций объём за период, выраженный как процент от акций в обращении, предлагается как прокси коэффициента оборачиваемости для торговой ликвидности. Этот показатель оборачиваемости акций — фондовый аналог, описанный в архиве, а не столбец фьючерсного ранжирования.