Skip to main content
Дорожка Seasonality analysis
6 / 41
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

1996выпуск C051-6

Оценка партийных президентских сроков как режимов рынка акций

Эта оценка проверяла, соответствовала ли партия, занимающая Белый дом, последующему различию в поведении американского фондового индекса, затем обращала карту, чтобы проверить, связан ли четырёхлетний путь индекса с тем, какая партия занимала пост после следующих выборов.

  • Окна party-term-regime маркировались по партии, занимающей Белый дом, а не по конкретному президенту, а преемник от той же партии рассматривался как продолжение политического режима данного срока.
  • Среднегодовое изменение Dow Jones Industrial Average различалось по партийным меткам лишь умеренно, тогда как средний opening-drawdown и средний largest-retracement были больше в сроках с республиканской меткой.
  • policy-carryover-test четырёх последовательных пар сроков с республиканской меткой показал, что второй срок опережал первый дважды и отставал дважды; оценка трактовала это как свидетельство против надёжного эффекта преемственности одной и той же партии.
  • reverse-election-map связывала отрицательную четырёхлетнюю доходность индекса с последующей сменой партии в четырёх из пяти случаев, а положительную доходность первого срока — с сохранением той же партии у власти в семи из восьми случаев; эти два правила вместе охватили 65 процентов выборов в выборке.
Записи этого разбора3 записи
Market regime classification52 разбораТекущая дорожкаSeasonality analysis65 разборовSeasonal trading90 разборов

Вопрос, на который строилась выборка

Исходный вопрос оценки состоял в том, соответствует ли партия, занимающая Белый дом, последующему различию в поведении американского фондового индекса. Каждое четырёхлетнее окно обрабатывалось как party-term-regime: корзина рыночного контекста, маркированная партией, занимающей пост президента США, а не как прогноз, привязанный к одному должностному лицу.

Редакционная рамка: рассматривайте четырёхлетний политический календарь как аудит классификации режимов. Сначала проверьте, разделяет ли партийная метка доходность и просадку в сбалансированной выборке. Затем переверните вопрос и спросите, связан ли путь индекса со следующей партийной меткой яснее, чем партийная метка связана с индексом.

Как назначались окна party-term-regime

Результаты индекса сегментировались по четырёхлетним партийным срокам Белого дома с 1917 по 1995 год; каждое окно относилось к партии, занимавшей пост, а не к конкретному президенту. Если президент покидал пост досрочно, преемник от той же партии рассматривался как продолжение политического режима данного срока для целей классификации.

Четырёхлетняя доходность измерялась с февраля после начала срока по январь, в котором начинался следующий срок. Незавершённый срок середины 1990-х был засчитан как полный. Выборка содержала десять сроков с республиканской меткой и десять сроков с демократической меткой за 79 лет.

Разделяла ли партийная метка доходность и риск

Среднегодовое изменение Dow Jones Industrial Average различалось по партийным меткам лишь умеренно. Opening-drawdown — это снижение от уровня закрытия предыдущего срока до самого низкого минимума, зафиксированного в течение текущего четырёхлетнего срока. Largest-retracement — это снижение от самого высокого максимума до самого низкого минимума внутри того же четырёхлетнего срока.

Средний opening-drawdown и средний largest-retracement были больше в сроках с республиканской меткой, а дополнительная доходность описывалась как менее чем пропорциональная этому дополнительному риску.

policy-carryover-test последовательных сроков одной партии

policy-carryover-test проверяет последовательные сроки одной партии, чтобы выяснить, наследует ли второй срок систематически исход индекса первого срока. Среди четырёх последовательных пар сроков с республиканской меткой результат индекса второго срока превышал первый дважды и отставал дважды; оценка трактовала это как свидетельство против надёжного эффекта преемственности одной и той же партии.

reverse-election-map от пути индекса к партийной метке

reverse-election-map спрашивает, связан ли путь индекса в течение срока с тем, какая партия занимает пост после следующих выборов. За отрицательной четырёхлетней доходностью индекса следовала смена партии после следующих выборов в четырёх из пяти случаев выборки. Положительная четырёхлетняя доходность в первом сроке совпадала с сохранением той же партии у власти в семи из восьми случаев. Эти два правила вместе охватили 65 процентов выборов в выборке.

Траектории по администрациям, а не только итоговые значения на конечной точке

Графики пути по недельным закрытиям были собраны по последовательным администрациям с 1917 по 1995 год, чтобы исходы сроков можно было рассматривать как многолетние режимы, а не как одиночные итоговые значения на конечной точке. Итоговое суждение состояло в том, что партийная принадлежность сама по себе, по-видимому, не определяла большого различия в результатах индекса, тогда как худший четырёхлетний убыток выборки, худший opening-drawdown и худший retracement пришлись на сроки с республиканской меткой.

Четырёхлетняя совокупная доходность DJIA по президентским срокам

Каждый столбец — совокупная доходность Dow с февраля после начала срока по январь, когда начинается следующий. Партийная метка не делит выборку однозначно: республиканский срок Гувера — худший, −80.82 процента, а демократический срок Рузвельта 1933–37 — лучший, +203.28 процента; более поздние республиканские и демократические окна лежат по обе стороны от нуля. Цифры взяты из двадцати строк исходной таблицы сроков, а не считаны с графиков траектории.
Каждый столбец — совокупная доходность Dow с февраля после начала срока по январь, когда начинается следующий. Партийная метка не делит выборку однозначно: республиканский срок Гувера — худший, −80.82 процента, а демократический срок Рузвельта 1933–37 — лучший, +203.28 процента; более поздние республиканские и демократические окна лежат по обе стороны от нуля. Цифры взяты из двадцати строк исходной таблицы сроков, а не считаны с графиков траектории.DJIA · Four-year presidential term · 1917-02-01T00:00:00.000Z по 1995-12-31T00:00:00.000Z

Окно Клинтона охватывает февраль 1993 по декабрь 1995 и учитывалось как полный срок. Четыре внутрисрочные преемственности сохранили ту же партию, поэтому эти строки подписаны обоими именами.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
6 из 41 в дорожке «Seasonality analysis»
19961-9 с.Дальше про «Seasonality analysis»Доминирующий цикл — это базовая линия, а не перепечаткаdominant-cycle — это явная прогнозная базовая линия, которую затем сравнивают с более поздними окнами, а не предполагают её перепечатку.
Все разборы дорожки · 41 разбор
  1. 1989Оценка объёма площадок как сигнала спекулятивной широты
  2. 1991Ценово-взвешенная средняя из тридцати бумаг как учебный класс сезонного режима
  3. 1991Ранжированные полугодовые изменения ставок как фильтр сигнала по акциям
  4. 1991Демографическая волна как оверлей рыночного режима
  5. 1994Сезонные режимы диапазона как контекстный оверлей для фьючерсов
  6. 1996Оценка партийных президентских сроков как режимов рынка акций
  7. 1996Доминирующий цикл — это базовая линия, а не перепечатка
  8. 1996Сезонность и режимы цикла президентских выборов
  9. 1997Наслоение календарных режимов вокруг выборных лет
  10. 1997Календарная сезонность как проверяемая торговая процедура
  11. 1997Задержка лунной фазы как проверяемый сезонный режим
  12. 1998Построение сезонной системы без подгонки под историю
  13. 1999Жизненный цикл толпы как карта рыночного режима
  14. 2001Режимно-зависимый тайминг циклов после четырёхлетних и сезонных минимумов
  15. 2002Кейс 2002 года: сезонный отбор, который начинается с режима
  16. 2002Сезонные окна и правила доминантного цикла
  17. 2002Пятидесятичетырёхлетний цикл оптовых цен как карта режимов инфляции–дефляции
  18. 2004Правило чемпионской конференции как кейс годового режима
  19. 2004Сезонность года выборов как контекст торгового режима
  20. 2006Инверсия two-ten как межрыночный фильтр режима
  21. 2006Сезонное окно удержания от промежуточных выборов до президентских
  22. 2008Двухслойные режимы рынка акций на основе сезонности и ценовой истории
  23. 2008Сезонные фьючерсы как фильтр режима, а не календарное правило
  24. 2008Повторная проверка сезонных правил при смене режимов
  25. 2010Ступенчатые календари кукурузы и пшеницы как доллар-нейтральные сезонные спреды
  26. 2011Назовите трендовый режим S&P 500 до использования недельной и месячной сезонности
  27. 2012Сезонные окна, которые ждут подтверждения
  28. 2013Ротация pair-sleeve как двухсостоятельный секторный regime-switch
  29. 2013Лунная фаза как сезонный оверлей на подразумеваемую волатильность
  30. 2013Сезонные максимумы сои в пятилетнем режиме переходящих запасов
  31. 2014Налоговая фиксация убытков в конце года как сезонный режим
  32. 2017Оверлеи календарных окон, которые глушат механические сигналы без переписывания системы
  33. 2017Учебный кейс четырёхлетнего цикла и объёма по секулярному медвежьему рынку
  34. 2017Рассматривайте оценочный климат как климат, а экстремумы implied-volatility — как погоду
  35. 2019Сезонная глубина против отслеживания при определении размера фьючерсной позиции
  36. 2019Совмещение циклических прогнозов с сезонными режимами
  37. 2019Гейты хит-рейта для оценки сезонного режима
  38. 2019Июль–октябрь как сезонное окно, а не повод владеть бумагой
  39. 2020Чек-лист рецессионного режима по valuation stretch и кривой доходности
  40. 2020Рассматривайте сезонную идею как процедуру удержания «держать или ждать»
  41. 2020Одна позиция как рукав на карте сезонных режимов
По областиСезонность и режимы131 разборПо году199687 разборов
Все 65 разборов с записью «Seasonality analysis»
Тоже про «Seasonality analysis»5 разборов
1996Сезонность и режимы цикла президентских выборовMarket regime classification2002Кейс 2002 года: сезонный отбор, который начинается с режимаMarket regime classification2004Правило чемпионской конференции как кейс годового режимаMarket regime classification1991Демографическая волна как оверлей рыночного режимаMarket regime classification1994Сезонные режимы диапазона как контекстный оверлей для фьючерсовMarket regime classification