Размер позиции как предторговая граница убытка и экспозиции

Размер задаёт границу до сделки

Размер позиции — это правило, сколько держать в сделке. Это та часть метода, которая призвана обеспечить заявленную цель по доходности или просадке. Количество выбирается до входа из капитала счета, расстояния до стопа и выбранной единицы риска и остаётся границей на протяжении всей позиции.

Запланированный убыток — это экспозиция, которую размер должен удерживать в границе. Это не капитал, потраченный на акции или контракты.

Убеждения предшествуют правилу размера

Торговый метод должен соответствовать обстоятельствам и убеждениям трейдера, включая доступное время и готовность следить за рынком, иначе его не будут исполнять грамотно. Убеждения делятся на три группы, которые влияют на разработку: кто такой трейдер и что позволяет образ жизни, что должны делать рынки и система, и мыслительные шаблоны, которые порождают разрушительные эмоции.

Инвентарь убеждений — это письменный перечень личных ограничений, целей и эмоциональных шаблонов, которым торговый метод должен соответствовать до того, как начнётся разработка размера и системы. Эмоциональные проблемы нужно выявить до разработки системы. Иначе трейдер вряд ли построит метод, которому можно следовать, а buy-and-hold не заменяет умения принимать убытки.

Цели выбирают алгоритм

Цели, которые сочетают целевую прибыль с максимальной просадкой, подразумевают разные правила размера. Симуляции могут подобрать размер, который максимизирует шанс достичь прибыли, не нарушив просадку.

Процентный риск — один из алгоритмов размера. Он ограничивает убыток по сделке выбранной долей капитала счета при заданном расстоянии от входа до стопа. Процентная волатильность — другой. Он масштабирует размер позиции по мере волатильности, чтобы экспозиция оставалась сопоставимой между инструментами или условиями. Каждая цель может требовать другого алгоритма даже при неизменной базовой системе.

Лимит просадки — это выбранный потолок снижения капитала от пика до впадины, который правило размера не должно нарушать.

R-множители превращают границу в количество

Ограничение общей экспозиции одной единицей риска от капитала задаёт количество акций по расстоянию до стопа. Счет на $50,000 с единицей риска $500 и стопом $20 на акцию покупает 25 акций. Эти 25 акций и есть запланированный убыток, а не потраченный капитал.

Математическое ожидание — это средний результат на сделку, выраженный в R-множителях. R-множитель — это убыток или прибыль, выраженные как кратное запланированной единице риска по сделке, поэтому результаты и просадки можно сравнивать независимо от долларового размера. Качественная система, судя по математическому ожиданию и тому, насколько оно изменчиво, упрощает использование размера для достижения целей. Размер всё равно может не сработать даже у сильной системы, если весь капитал ставится на одну сделку.

Если математическое ожидание системы составляет 0.8R на 100 сделок в год, ожидаемый годовой результат — около 80R. Смоделированную среднюю пиковую просадку 20R можно использовать, чтобы выбрать размер так, чтобы эти результаты в R оставались внутри границы капитала.

Исполнение сохраняет границу нетронутой

Последовательность крупных ошибок может развернуть траекторию с положительным математическим ожиданием. Пятьдесят две ошибки по 4R каждая превращают прибыль 80R в убыток 128R. Качество исполнения — часть того, что удерживает ограниченный размером риск нетронутым.