Ограниченный риск до входа: стоп, размер и кредитное плечо

Размер позиции как фильтр до входа

Размер сделки — это не фиксированная доля или число контрактов. Он пересчитывается от изменяющегося капитала счёта, цены входа, дистанции до стопа и издержек так, чтобы запланированный убыток оставался внутри выбранного бюджета риска.

Поскольку исход любой отдельной сделки на входе неизвестен, решение состоит в том, оставляют ли запланированный стоп и размер убыток посильным до размещения ордера.

Стоп-лосс — это запланированный выход, который ограничивает убыток, если цена достигает выбранного уровня. Позиционирование по волатильности выбирает число акций или контрактов исходя из капитала счёта, этой дистанции до стопа и издержек так, чтобы запланированный убыток оставался внутри бюджета риска. Контроль кредитного плеча использует маржу для финансирования большего номинального размера только тогда, когда запланированная потеря капитала, включая издержки, по-прежнему остаётся внутри того же бюджета.

Как задаётся размер сделки

Величина риска — это доллары, которые могут быть потеряны при срабатывании стопа, включая комиссию и, когда оно известно, проскальзывание.

Рабочая формула размера: величина риска минус комиссия, делённая на разницу между входом и стопом, даёт число акций или контрактов. Этот результат и есть размер сделки: число акций или контрактов, которое получается делением оставшихся долларов риска на дистанцию от входа до стопа.

Правила 2% и оставшийся бюджет

Правило риска 2% на сделку задаёт величину риска как 2% капитала счёта. Этот запланированный долларовый убыток должен включать комиссию и, когда его можно оценить, проскальзывание, и не зависит от того, используется ли маржа.

Дополнительное правило риска 2% на сектор удерживает совокупный запланированный убыток в одном рыночном секторе на уровне не выше 2% капитала счёта. Общий риск 6% — рабочий потолок, который удерживает совокупный запланированный убыток по открытым позициям на уровне не выше 6% капитала счёта. Дополнительные сделки направляются в другие секторы или товары, пока эти потолки не достигнуты.

Когда трейлинг-стоп фиксирует прибыль, остаточный риск по этой позиции больше не равен исходным 2%, что может освободить бюджет для дополнительных сделок без повышения исходного допуска по убытку.

Два примера расчёта размера

В примере со счётом $25,000 риск 2% равен $500. При комиссии $80 и разрыве вход–стоп $1.50 формула даёт 280 акций.

В примере со счётом $50,000 при использовании маржи 150% вход $91.49, стоп $90.23 и комиссия $51.22 дают размер 753 акции, использование маржи $18,891.97 и запланированный убыток при стоп-ауте $1,000, равный 2% капитала. Внутри величины риска должна оставаться запланированная потеря капитала, а не номинальный размер, профинансированный маржой.

Как пережить серию убытков

Стопы плюс контроль размера представлены как способ не дать последовательности убытков исчерпать счёт, поскольку даже проверенный метод может проиграть несколько раз подряд. Просадка здесь означает серию последовательных убытков, которую может дать проверенный метод и которую лимиты риска призваны пережить.