Состояния стационарности на синхронизированных спектральных контурах фьючерсов

Что показывает спектральный контур

Спектральный анализ раскладывает упорядоченные рыночные наблюдения на компоненты длины цикла, силу которых можно отслеживать от бара к бару. Наложение спектра каждого дня в виде контура под соответствующим ценовым баром делает видимыми в календарном времени устойчивость, одновременные периоды, циклическое выпадение и расположение наложенных циклических экстремумов. Эта выровненная по календарю карта относительной силы периодов и есть спектральный контур.

Банк фильтров на короткой записи

Спектральный анализ методом максимальной энтропии трактуется как банк фильтров, охватывающий периоды от восьми до 50 дней, причём амплитуды компонентов сравниваются по шкале децибел относительно самого сильного компонента. Спектр максимальной энтропии — это спектральная оценка на короткой записи, формируемая сравнением относительной силы настроенных на период фильтров на фиксированном окне ретроспекции. Доминирующий цикл — это период, который в данный момент имеет наибольшую относительную амплитуду в измеряемой полосе. Банк фильтров — это тот набор настроенных на период фильтров, который охватывает заданный диапазон длин циклов.

Когда оценка недействительна

Стационарность — это устойчивость циклического содержания на окне анализа. Без неё оценка периода недействительна. Когда период меняется резко, циклический анализ недействителен примерно на половину цикла на каждом переходе, потому что окно ретроспекции смешивает нестационарные данные. Оценка энтропии на короткой записи противопоставляется преобразованию Фурье на более длинной записи, которую рыночные ряды редко удерживают достаточно стационарными, чтобы её поддерживать.

Случаи казначейских облигаций и фондового индекса

В декабрьском случае казначейских облигаций доминирующий период около 20 дней завершился 28 June 1991 и был заменён полосой от восьми до 12 дней вместе с энергией длиннее 50 дней. Редакторское примечание: эта смена — разрыв стационарности, после которого контур держит два одновременных гребня, а не одну устойчивую длину.

В декабрьском случае фондового индекса более сильный период блуждал между 16 и 30 днями, а поздний отрезок около 13 дней показал энергию на всех измеренных периодах, что трактовалось как шум без выводов на основе циклов. Редакторское примечание: блуждающий доминирующий период уже является проблемой стационарности, а поздний отрезок — это широкополосный шум.

Металлы, мясо, валюты и зерновые

Золото, живой скот и живые свиньи были показаны со слабой устойчивой структурой ниже 50 дней, причём два мясных контракта доминировались широкополосным спектральным заполнением. Редакторское примечание: эти мясные контуры остаются в состоянии широкополосного шума, поэтому никакой доминирующий цикл короткой полосы не трактуется как временной ориентир.

Два валютных контракта не разделяли одну и ту же августовскую структуру: один показал краткий 15-дневный гребень, другой — довольно устойчивый 12-дневный гребень под трендом. Какао концентрировалось вблизи от 12 до 14 дней с апреля по июль и затем примерно удвоилось после того, как тренд повернул вверх, тогда как пшеница показала относительно сильный 12-дневный компонент на протяжении последних четырёх месяцев восходящего тренда. Редакторское примечание: циклический характер специфичен для контракта, а более позднее удвоение у какао — это смена периода, которая делает прежнюю длину недействительной на переходе.

Как часто появляется структура

Годовые ежедневные спектральные подсчёты описывали циклическую структуру как присутствующую лишь от 15 до 30 процентов времени, причём некоторые фьючерсные контракты повторялись в одних и тех же полосах периодов. Циклический характер — это склонность контракта, когда он вообще цикличен, сосредотачивать энергию в повторяющейся полосе периодов.