Скрининг ликвидности фьючерсов по открытому интересу и объёму

Сначала ранжируйте стакан, потом график

Фьючерсный рейтинг можно читать как предторговый скрининг. Исторический рабочий процесс сначала приводит каждый биржевой рынок к общему долларовому ходу, затем спрашивает, насколько легко эти контракты можно купить или продать.

Этот скрининг — фильтр ликвидности: он оставляет только рынки, чья активность, глубина и профиль издержек способны поддержать исполняемую заявку. Привлекательность графика — вопрос более поздний.

Приведите каждый рынок к одному и тому же долларовому ходу

Число контрактов для торговли на равную долларовую прибыль равно долларовой стоимости тика, умноженной на максимальный ценовой ход за три года. Это число приводит биржевые фьючерсы к одному и тому же долларовому ходу.

Рейтинг ликвидности фьючерсов затем умножает стоимость пункта контракта на наибольшее трёхлетнее ценовое движение, на открытый интерес и на фактор объёма, чтобы рынки можно было упорядочить по тому, насколько легко контракты покупаются и продаются.

Относительная ликвидность контракта формулирует ту же конструкцию как произведение: равнодолларовое число контрактов, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объёма. Фактор объёма определяется как большее из 1 и exp(ln(volume)/ln(5000) - 2). Обычно это число от 1 до 4, которое корректирует рейтинг при низком или очень высоком торговом объёме.

Используйте открытый интерес и объём как фильтр

Анализ открытого интереса читает незакрытые фьючерсные позиции как входную величину ёмкости при ранжировании того, насколько легко контракт можно купить или продать. Большой открытый стакан сам по себе недостаточен.

Подтверждение объёмом использует торговый объём, часто в виде этого фактора объёма, чтобы подтвердить, что биржевой открытый интерес действительно оборачивается. Тонкий объём понижает вес рейтинга. Очень высокий объём может его поднять.

Вместе они решают, можно ли отработать только что посчитанный равнодолларовый размер. Рейтинг — это фильтр исполняемости, а не оценка того, насколько интересно выглядит рынок.

Читайте каждый столбец только относительно него самого

Каждый столбец в рейтинге — это пропорциональное сравнение, и он осмыслен только относительно других значений в том же столбце. Цифра, которая выглядит большой сама по себе, не является самостоятельным вердиктом.

Рынки, отмеченные одной точкой активности или без точек, представлены как малоактивные и более трудные для торговли, чем рынки с многими точками. Эта отметка — часть фильтра ликвидности, а не комментарий к паттерну графика.

Эффективная процентная маржа — это маржа в долларах, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженная на сто. Она выражает заморозку капитала, чтобы внесённую маржу можно было сравнивать по рынкам, уже приведённым к одному и тому же долларовому ходу.

Сравнивайте акции по оборачиваемости бумаг

Для акций торговая активность трактуется как прокси ликвидности, равный объёму за период в процентах от акций в обращении. Эта оборачиваемость бумаг — фондовый аналог проверки объёма на фьючерсах: она спрашивает, переходят ли биржевые акции из рук в руки.

На стороне фьючерсов по-прежнему опираются на открытый интерес как на входную величину ёмкости и на фактор объёма как на подтверждение. На стороне акций нет столбца открытого интереса, поэтому оборачиваемость бумаг несёт вопрос ликвидности одна.