Фильтрация фьючерсных заявок по ликвидности, открытому интересу и объёму

Предторговый шлюз исполнения

Ранг ликвидности фьючерсов полезен только если отвечает на вопрос об исполнении: можно ли выставить эту заявку и отрабатывать её на всём сроке жизни. Редакция: TradersWeek читает исторический скрининг как шлюз, а не как рейтинг привлекательности. Сначала отсекайте инструменты, не прошедшие тесты открытого интереса и объёма. Затем сравнивайте только оставшиеся после того, как каждый масштабирован к равнодолларовому движению.

Фильтр ликвидности оставляет контракты, чей стакан, спред, объём и профиль издержек поддерживают исполняемую заявку. Инструменты, не прошедшие эти проверки, не ранжируются против более активных рынков.

Как архив формировал ранг

Ранг ликвидности фьючерсов формировался умножением стоимости пункта контракта, трёхлетней максимальной ценовой экскурсии, открытого интереса и фактора объёма, обычно между 1 и 4.

Относительная ликвидность контракта ранжировала рынки по произведению равнодолларового числа контрактов, совокупного открытого интереса и фактора объёма. Это нисходящий ранг того, насколько легко полный запас контрактов рынка можно купить или продать.

Контракты с одной точкой ликвидности или без точек описывались как имеющие малую активность.

Масштабируйте рынки к равнодолларовому движению

Равнодолларовое число контрактов масштабировало каждый листинговый фьючерсный рынок по стоимости контракта, умноженной на наибольшее трёхлетнее изменение цены, чтобы цифры в этом столбце стояли на одной долларовой базе.

Это число — сколько контрактов одного рынка нужно проторговать, чтобы его трёхлетняя долларовая экскурсия совпала с экскурсией другого листингового рынка. Редакция: после тестов открытого интереса и объёма именно это сравнение ставит оставшиеся на одну долларовую базу. Процент маржи эту работу не делает.

Открытый интерес и объём как проверки размера

Анализ открытого интереса использует открытый инвентарь контрактов как вход размера, чтобы ранжирование отражало, какая часть рынка уже открыта, а не только недавние сделки.

Подтверждение объёмом использует проторгованный объём, включая корректировку объёма, чтобы проверить, что видимый размер действительно оборачивается, а не простаивает.

Этот фактор объёма был большим из 1 и экспоненты натурального логарифма объёма, делённого на натуральный логарифм 5000, минус 2. Фактор обычно находился между 1 и 4.

Эффективный процент маржи — не качество исполнения

Эффективный процент маржи вычислялся как долларовая маржа, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженная на 100.

Редакция: более низкий эффективный процент маржи описывает, насколько велика внесённая маржа относительно трёхлетнего долларового диапазона контракта. Он не говорит, исполнится ли заявка чисто. Используйте его после фильтра ликвидности, а не вместо него.

Что показал табличный снимок

В табличном снимке March 2019 S&P 500 E-Mini показывал маржу 4.7 процента, эффективный процент маржи 15.2 и два контракта на равнодолларовую прибыль и занимал верхнюю строку относительной ликвидности.

Строка листинговых March 2019 bitcoin futures показывала маржу 44.1 процента и не имела точек относительной ликвидности. По правилу архива одна точка ликвидности или отсутствие точек означали малую активность.

Ликвидность акций формулировалась как оборот: объём за период, выраженный как процент от акций в обращении. Оборот акций — это прокси ликвидности для акций, а не замена ранга фьючерсов.