Оценка ликвидности фьючерсного контракта перед исполнением

Что измеряет рейтинг

Рейтинг ликвидности фьючерсов можно построить из стоимости пункта контракта, трёхлетнего максимального ценового диапазона, открытого интереса и корректировки на объём, затем показать как убывающую шкалу активности.

Имена в верхней части рейтинга характеризуются как более лёгкие для покупки и продажи. Имена в нижней части характеризуются как самые трудные для исполнения. Контракты с малыми или нулевыми отметками активности рассматриваются как менее пригодные для спекулятивного исполнения, потому что им не хватает торгуемой глубины.

Сначала примените фильтр ликвидности

Фильтр ликвидности — это убывающий рейтинг активности, который отсеивает котируемые фьючерсы по тому, насколько легко контракты можно купить или продать, так что ордер рассматривается только тогда, когда книга выглядит исполнимой.

Редакционная интерпретация TradersWeek: рейтинг — это первый отбор того, выглядит ли имя исполнимым, а не список идей для оценки.

Подтвердите глубину открытым интересом и объёмом

Анализ открытого интереса использует непогашенный инвентарь контрактов как мультипликативный вес, так что рынки с более крупными открытыми книгами ранжируются как более исполнимые, чем тонкие.

Подтверждение объёмом — это корректировка активности, обычно с нижней границей в единицу и масштабируемая от недавнего объёма относительно эталона в 5,000 контрактов, которая проверяет, сопровождается ли открытый интерес фактическим оборотом. Фактор объёма — это большее из 1 или экспоненциального преобразования объёма относительно эталона в 5,000 контрактов.

Относительная ликвидность контракта определяется как количество контрактов на равный доллар, умноженное на совокупный открытый интерес и фактор объёма. Более высокие оценки находятся ближе к верху списка.

Пересортируйте оставшиеся по количеству на равный доллар

Количество контрактов на равный доллар масштабирует каждый котируемый рынок по стоимости контракта и наибольшему трёхлетнему ценовому отклонению, так что столбец сопоставим между именами. Это число контрактов, необходимое, чтобы каждый рынок был масштабирован к одному и тому же трёхлетнему долларовому диапазону, с использованием долларовой стоимости тика, умноженной на трёхлетнее максимальное ценовое отклонение.

Эффективная процентная маржа — это внесённая маржа, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем выраженная в процентах. Доллары внесённой маржи делятся на этот трёхлетний долларовый диапазон и умножаются на 100, чтобы потребление маржи можно было сравнить относительно исторического диапазона.

Редакционная интерпретация TradersWeek: после того как имена, не прошедшие фильтр ликвидности, отложены в сторону, пересортируйте оставшиеся по этому количеству на равный доллар, чтобы размер и маржинальная нагрузка были видны до оценки любого сетапа.

Читайте столбцы только как пропорции

Цифры в каждом столбце имеют смысл только как пропорциональные сравнения с другими значениями в том же столбце.

Для котируемых акций объём за период в процентах от акций в обращении предлагается как прокси коэффициента оборота для торговой ликвидности.