Сначала отбирайте листинговые фьючерсы по ликвидности исполнения

Что ранжирует фильтр ликвидности

Фильтр ликвидности — это предторговый экран, который ранжирует листинговые фьючерсы по тому, насколько легко можно набрать и снять размер, используя диапазон, открытые контракты и активность, а не привлекательность сигнала.

Ранг ликвидности листинговых фьючерсов можно получить, умножив стоимость пункта контракта, максимальный трёхлетний ценовой ход, открытый интерес и поправку на объём, обычно от 1 до 4. Рейтинг трактует самые плотные метки активности как наиболее активные условия исполнения и считает рынок с одной меткой или без меток малоликвидным.

Как строится относительная ликвидность контракта

Равное по долларам число контрактов масштабирует каждый рынок по стоимости контракта, умноженной на наибольшее трёхлетнее изменение цены, так что каждое число представляет одну и ту же долларовую единицу возможности. Это число контрактов, необходимое для того, чтобы стоимость тика, умноженная на максимальный трёхлетний ценовой ход, соответствовала той же долларовой единице возможности, что и на другом рынке.

Анализ открытого интереса использует запас открытых фьючерсов как входной показатель размера рынка при оценке того, исполнима ли заявка. Подтверждение объёмом проверяет, что недавняя активность достаточно велика, чтобы поддержать ранг ликвидности, включая нижнюю границу 1 и экспоненциальное сравнение объёма с базой в 5,000 контрактов.

Относительная ликвидность контракта равна этому равному по долларам числу контрактов, умноженному на совокупный открытый интерес и на фактор объёма, определённый как большее из 1 или exp(ln volume / ln 5000) минус 2. Оценка убывающая и сопоставима по листинговым фьючерсам как мера того, насколько легко можно купить или продать открытые контракты рынка.

Эффективная процентная маржа — это долларовая маржа, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженная на 100. Она используется для сравнения капитала, заблокированного на единицу исторического диапазона.

Как читать сравнение

Каждый столбец в сравнении — пропорциональная мера и интерпретируется только относительно других значений в том же столбце.

Рынки в верхней части порядка относительной ликвидности — те, чьи открытые контракты легче всего купить и продать; рынки в нижней части — самые трудные.

Снимок 2017 года и проверка оборачиваемости акций

В снимке 2017 года контракты на фондовые индексы, казначейские ноты и нефть WTI занимают самые плотные ранги ликвидности, тогда как ряд более мелких сельскохозяйственных, валютных и металлических контрактов имеет лишь одну метку активности.

Для листинговых акций объём за период в процентах от числа акций в обращении представлен как прокси коэффициента оборачиваемости для торговой ликвидности.