Предторговая ликвидность фьючерсов как фильтр исполнения

Ранг того, насколько свободно можно торговать книгу

Исторический рабочий процесс формирует ранг ликвидности фьючерсов, перемножая стоимость пункта контракта, максимальное ценовое движение за три года, открытый интерес и поправку на объём, которая обычно находится в диапазоне от 1 до 4. Относительная ликвидность контракта — это ранг по убыванию того, насколько свободно можно исполнить всю фьючерсную книгу после масштабирования на равнодолларовый размер, открытые контракты и поправку на объём.

Относительную ликвидность можно показать как сравнение по убыванию, в котором более плотные метки активности указывают на книгу, которую легче покупать и продавать, а одна метка или их отсутствие указывают на слабую активность.

Равнодолларовый размер, открытый интерес и объём

Количество контрактов в равном долларовом выражении можно вычислить как долларовую стоимость тика, умноженную на максимальное ценовое отклонение за три года, чтобы разные фьючерсы имели общую единицу шкалы прибыли. Оно показывает, сколько контрактов одного рынка нужно использовать, чтобы его многолетнее ценовое отклонение совпало с другим рынком на общей долларовой шкале.

Открытый интерес — это запас открытых контрактов, используемый как входной параметр размера при оценке того, насколько легко можно торговать фьючерсной книгой. Тот же показатель относительной ликвидности можно переформулировать как количество контрактов в равном долларовом выражении, умноженное на совокупный открытый интерес и на фактор объёма.

Фактор объёма — это большее из 1 и экспоненциального преобразования объёма относительно базового уровня в 5,000 единиц. Это множитель с нижней границей 1, который масштабирует ранг ликвидности, когда публикуемый объём находится далеко от фиксированного базового уровня.

Сопутствующие столбцы остаются сравнительными

Эффективная маржа в процентах — это внесённые доллары маржи, делённые на трёхлетний долларовый диапазон контракта и затем приведённые к проценту, что позволяет сравнивать затраты на маржу между рынками. Она выражает капитал, заблокированный на единицу исторического диапазона.

Каждый столбец на экране — это пропорциональная мера, и он осмыслен только при сравнении с другими значениями в том же столбце.

На спотовом рынке акций объём за период в процентах от акций в обращении можно рассматривать как прокси коэффициента оборачиваемости для торговой ликвидности.