Skip to main content
Дорожка Intermarket analysis
1 / 33
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

1990выпуск C021-5

Policy-auction-spread как недельный фильтр режима рынка акций

Недельную позицию в акциях можно трактовать как решение stay-exposed или stay-out. Рабочий процесс архива сглаживает policy-auction-spread, переводит знак smoothed-spread в состояние positive-regime или negative-regime и сопоставляет эти состояния с историческими траекториями акций и open-signal-drawdown.

  • Недельный policy-auction-spread — это установленная учётная ставка минус аукционная доходность трёхмесячных векселей.
  • Эта разница обновляется как smoothed-spread с помощью 15-недельной экспоненциальной средней, которая применяет 0.875 к предыдущему среднему и 0.125 к новейшей разнице.
  • Правило long-side начинается, когда smoothed-spread становится положительным, и остаётся в силе, пока это среднее не станет отрицательным.
  • Редакторское прочтение: оценивайте regime-overlay по тому, насколько чисто два состояния разделяют исторические траектории акций и open-signal-drawdown, а не как прогноз цены на следующую неделю.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаIntermarket analysis136 разборовRule-based entry174 разбораMoving average449 разборов

Недельная позиция как решение о режиме

Рабочий процесс архива помещает одну позицию в акциях в контекст ставок и политики. Он не требует, чтобы следующий интервал выборки предсказывался по последней цене.

Редакторское прочтение: используйте знак smoothed-spread как выбор stay-exposed против stay-out. Оценивайте процедуру по тому, насколько чисто эти состояния разделяют исторические траектории акций и open-signal-drawdown.

От policy-auction-spread к smoothed-spread

Недельный вход — это установленная учётная ставка минус аукционная доходность трёхмесячных векселей. Эта разница и есть policy-auction-spread.

Рыночная доходность векселей ниже установленной ставки политики рассматривается как бычье межрыночное состояние. Обратное рассматривается как медвежье состояние.

Затем эта разница сглаживается 15-недельной экспоненциальной средней, которая применяет 0.875 к предыдущему среднему и 0.125 к новейшей разнице. Результат — smoothed-spread.

В разобранном недельном обновлении использовались учётная ставка 7 процентов, доходность векселей 7.9 процента и предыдущее среднее -0.70, чтобы получить новое среднее -0.73. Это новое среднее остаётся ниже нуля, поэтому обновление остаётся в negative-regime.

Правило long-side

Правило long-side начинается, когда 15-недельное среднее становится положительным, и остаётся в силе, пока это среднее не станет отрицательным.

Positive-regime — это состояние, в котором smoothed-spread выше нуля и рассматривается как окно stay-exposed для акций. Negative-regime — это состояние, в котором smoothed-spread ниже нуля и рассматривается как окно воздержания или защитное окно.

Как фиксировалась историческая проверка

Историческая проверка использовала недельные обновления с 1953 года и фиксировала траекторию S&P 500 плюс наибольшее промежуточное снижение close-to-close, пока каждый сигнал лонга был открыт. Это наибольшее промежуточное снижение и есть open-signal-drawdown.

Сравнение капитала по двум состояниям предполагало позицию, соответствующую S&P 500, и не учитывало дивиденды, комиссии и налоги.

То же правило пересечения описывалось как менее надёжное для выходов, чем для входов, включая более поздний интервал negative-regime, в течение которого бенчмарк акций впоследствии вырос.

Редакторское прочтение: придавайте больший вес входам и open-signal-drawdown, чем трактовке каждого перехода в negative-regime как завершённого сигнала на выход.

Капитал S&P 500 по сигналам покупки и продажи недельного фильтра TB/DR

Вложение $10,000, остававшееся в S&P 500 только пока 15-недельная скользящая средняя TB/DR была положительной, выросло до $375,593; то же вложение, удерживаемое только по сигналам продажи, сократилось до $3,940. Таблица фиксирует каждое переключение недельного правила с September 1953 по отсечку 18 August 1989, поэтому две траектории показывают, насколько чётко знак сглаженного спреда политики и аукциона разделял исторические результаты по акциям.
Вложение $10,000, остававшееся в S&P 500 только пока 15-недельная скользящая средняя TB/DR была положительной, выросло до $375,593; то же вложение, удерживаемое только по сигналам продажи, сократилось до $3,940. Таблица фиксирует каждое переключение недельного правила с September 1953 по отсечку 18 August 1989, поэтому две траектории показывают, насколько чётко знак сглаженного спреда политики и аукциона разделял исторические результаты по акциям.S&P 500 · weekly TB/DR 15-week EMA regime · 1953-09-25T00:00:00.000Z по 1989-08-18T00:00:00.000Z

Исходная таблица завершает последний путь продажи по состоянию на 18 August 1989 (звёздочка). Дивиденды, комиссии и налоги опущены — как в статье. Даты приведены в формате месяц/день/год, как напечатано.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
1 из 33 в дорожке «Intermarket analysis»
19921-5 с.Дальше про «Intermarket analysis»Электроэнергетика как контекст режима облигацийАкции коммунальных компаний исторически имели тенденцию разворачиваться раньше широкого рынка акций как на пиках, так и на впадинах — паттерн, который связывают с их тесной связью с рынком облигаций.
Все разборы дорожки · 33 разбора
  1. 1990Policy-auction-spread как недельный фильтр режима рынка акций
  2. 1992Электроэнергетика как контекст режима облигаций
  3. 1992Чтение доллара как проверка режима ставок
  4. 1992Оценка недельного межрыночного контекста для режимов рынка акций
  5. 1993Спецификация разрыва доходностей акций и облигаций как режима удержания или воздержания
  6. 1996Построение dual-gate входов в облигационный фонд по скачкам золота и серебра
  7. 1996Назовите режим до пробоя сектора
  8. 2002Падающие цены переворачивают подтверждение акций и облигаций
  9. 2003Четыре рукава на одной доске режимов: золотодобытчики, REIT, векселя и акции
  10. 2003Четыре валютных режима для иены, луни, фунта и австралийского доллара
  11. 2003Читайте золото через режим доллара, хедж-спред и стоп
  12. 2003Когда дефляция переворачивает карту акций и облигаций
  13. 2003Режимные доски товарных подгрупп и двойные средние
  14. 2003Чтение режима ликвидности, когда золото, облигации и акции растут вместе
  15. 2003Общий недельный чек-лист для четырёх страновых фондов
  16. 2004Size-and-style sleeves как недельная карта режима
  17. 2004Страновые закрытые фонды делили один чеклист средних и четыре режима
  18. 2004Снимок 2004 года по четырём парам: валютный режим долларового блока
  19. 2005Страновые фонды закрытого типа как сравнение недельных режимов
  20. 2005Недельные карты режимов для товарных подгрупп, взвешенных по производству
  21. 2005Четыре технологических рукава на одной недельной карте режимов
  22. 2006Австралийский доллар как фильтр сырьевого режима и тайминга
  23. 2008Скользящие средние на двойном листинге как тест режима толпы
  24. 2008Межрыночный контекст режима для одной сделки
  25. 2010Индекс доллара, кросс-курсы и сырьевой контекст для целей на форексе
  26. 2010Свечи сессий золота и серебра на форексе как контекст режима металлов
  27. 2012Режим кривой доходности и тайминг акций
  28. 2013Формы кривой доходности как контекст режима фондового рынка
  29. 2013Спреды доходностей как страновой контекст режима рынка акций
  30. 2016Кредитные спреды как фильтр режима кэш для акций
  31. 2016Летнее затишье — это ошибка контекста
  32. 2019Спреды финансового сектора как режимные сигналы вокруг глобального стейблкоина
  33. 2019Режим отрицательной доходности как межрыночный фильтр для акций
По областиМежрыночный анализ и спрэды148 разборовПо году199092 разбора
Все 136 разборов с записью «Intermarket analysis»
Тоже про «Intermarket analysis»5 разборов
2006Австралийский доллар как фильтр сырьевого режима и тайминга1994Построение триггеров темпа изменения золотодобывающих компаний для казначейских облигаций1996Построение dual-gate входов в облигационный фонд по скачкам золота и серебра1993Построение входных данных прогноза с помощью скользящих средних, преобразований Фурье и межрыночных спредов1993Спецификация разрыва доходностей акций и облигаций как режима удержания или воздержания