Построение вертикального дебетового спреда из кодов и премий

option-spread — это длинный опцион и короткий опцион, рассматриваемые как единая процедура входа, выхода и воздержания, а не как два независимых тикета. Исторический рабочий процесс сначала расшифровывает каждый биржевой идентификатор, затем сводит две премии неттингом в vertical-debit-spread.

Редакторское прочтение TradersWeek: эти шаги, за которыми следует option-premium-analysis дебета относительно strike-width, оставшейся временной стоимости и рыночного режима, который спред должен выражать, образуют одну проверяемую процедуру построения.

Прочитайте биржевые коды

Биржевые идентификаторы опционов собираются из корня, буквы month-and-right и буквы страйка и занимают от трёх до пяти символов. option-root — это сокращённый идентификатор базового актива, с которого начинается код и который может быть короче тикера акции. Четырёхбуквенные тикеры акций сокращаются до трёхсимвольного option-root, после чего добавляются коды месяца и страйка.

expiration-month-code — это буква, которая кодирует и месяц экспирации, и то, является ли контракт коллом или путом. Экспирации коллов используют один набор из двенадцати месячных букв, а путы — отдельный набор из двенадцати букв. strike-code — это буква, сопоставленная с биржевой ценой исполнения, включая пятипунктовые и дробные страйки.

Превратите две премии в один дебет

vertical-debit-spread — это пара с одной экспирацией и разными страйками, открываемая за чистый денежный расход, причём риск на экспирации равен этому расходу, если оба контракта истекают неиспользованными. net-debit — это премия, уплаченная за длинную ногу, минус премия, полученная за короткую ногу.

В разобранном вертикале длинный 80 пут по 4.50 и короткий 75 пут по 2.80 дают net-debit 1.70, который одновременно является убытком на экспирации, если оба опциона истекают неиспользованными. Если базовый актив остаётся выше длинного 80 пута, обе ноги истекают неиспользованными и дебет 1.70 теряется. Максимальная стоимость этого дебетового спреда на экспирации равна 5-пунктовому strike-width минус дебет 1.70, то есть 3.30, и достигается, если базовый актив проходит нижний страйк.

Поместите дебет в контекст capital-risk

Option-premium-analysis читает входной дебет, оставшуюся временную стоимость и strike-width вместе, чтобы один спред оказался внутри контекста capital-risk и рыночного режима. Strike-width — это разница между двумя ценами исполнения, которая ограничивает стоимость спреда на экспирации.

Далеко вне денег дебетовые конструкции можно открывать за меньшие дебеты и, следовательно, с меньшим капиталом под риском, при более низких шансах захватить полный strike-width. Конструкции около денег и в деньгах дороже в открытии и им присваивается более высокий шанс достичь полной стоимости.

Следуйте по time-value-path

time-value-path — это оставшаяся премия, из-за которой текущие оценки отличаются от профита на экспирации, пока не закончится период удержания. Риск и вознаграждение на экспирации отличаются от текущих оценок, пока остаётся временная стоимость, поэтому конструкция проверяется на протяжении периода удержания с помощью графика риска, а не только на экспирации.

Редакторское примечание: факты архива задают, как коды и премии собирают один вертикал. Они не утверждают актуальный рыночный режим и не являются торговой рекомендацией.