Сопоставление вертикальных спредов с уверенностью в прогнозе

Спред, который уже содержит прогноз

Опционный спред определяется как одновременная покупка и продажа двух или более опционов, чтобы использовать различия в том, как меняются их цены. Эта конструкция закладывает прогноз направления и сроков.

На языке этого архива опционный спред — это одновременная покупка и продажа двух или более опционов, используемая для выражения направленного прогноза при ограничении того, насколько сильное изменение цены нужно, чтобы позиция сработала. Денежные средства, уплаченные или полученные при открытии двух ног, — это нетто-премия. Нетто-премия задаёт максимальный убыток по дебетовому спреду и максимальную прибыль по кредитному спреду.

Когда бычий двухмесячный индексный взгляд включает вероятные пилообразные или боковые участки, голая длинная фьючерсная позиция или длинный опцион могут быть отвергнуты из-за размера маржи и распада премии до экспирации. Рабочий процесс затем ищет вертикальный спред, который можно удержать на этом пути.

Как четыре вертикальных спреда разделяют бычий или медвежий взгляд

Дебетовый колл-спред формируется покупкой колла на текущем рынке или около него и продажей колла с более высоким страйком. Максимальный убыток равен уплаченной нетто-премии. Максимальная прибыль равна разнице страйков минус эта нетто-премия. Эта структура — вертикальный дебетовый спред: пара лонг-и-шорт опционов с одной экспирацией, которая уплачивает нетто-премию заранее, ограничивает и прибыль, и убыток суммами, заданными разницей страйков и нетто-дебетом, и требует, чтобы базовый актив достиг целевой зоны до экспирации.

Кредитный пут-спред формируется продажей пута на рынке или чуть ниже него и покупкой пута с более низким страйком. Максимальная прибыль — полученная нетто-премия. Максимальный убыток — разница страйков минус эта нетто-премия. Кредит сохраняется, если базовый актив остаётся выше короткого страйка до экспирации.

Дебетовые колл-спреды подходят для бычьего взгляда, который включает ценовую цель и относительно быстрый рост. Кредитные пут-спреды подходят для бычьего взгляда, у которого есть пол, который рынок, как ожидается, не пробьёт, а не цель, которую он должен достичь.

Медвежьи аналоги следуют той же паре. Дебетовый пут-спред покупает пут ближе к рынку и продаёт пут с более низким страйком, уплачивает нетто-дебет и нуждается в относительно быстром снижении к ценовой цели. Кредитный колл-спред продаёт колл на рынке или чуть выше него и покупает колл с более высоким страйком и собирает нетто-кредит, если базовый актив остаётся ниже короткого страйка.

Поскольку обе ноги этих вертикальных спредов обычно имеют схожую волатильность, нетто-премия представлена как определяемая главным образом путём базового актива. Волатильность по-прежнему влияет на цены опционов и не игнорируется.

Дискомфорт как входной параметр структуры, а не вето

Тревога может переопределять запланированные правила, сужая стопы до ожидаемого шума, входя раньше, закрывая прибыльные сделки слишком рано или блокируя входы, у которых уже заданы цены.

Процесс торговой психологии рассматривает дискомфорт, колебания и самоуверенность как входные параметры при выборе структуры спреда, которую удерживать, а не как причины переопределить запланированный вход или выход.

Выбор среди четырёх вертикальных спредов представлен как способ удерживать спрогнозированную позицию, пока возможность не сможет реализоваться, а не рассматривать дискомфорт от длинных опционов или незащищённого направленного риска как причину пропустить сделку.