Построение времени оборота и срочности по фьючерсам

Сборка четырёх серий

Исторический рабочий процесс начинается с опубликованного открытого интереса по фьючерсам, торгового объёма и упорядоченной ценовой серии. Из этих входов он строит инерцию, импульс, время оборота и срочность.

Инерция определяется как совокупный опубликованный открытый интерес по всем месяцам контракта. Этот итог равен числу лонгов и одновременно числу шортов. Открытый интерес трактуется как сопротивление рынка началу или остановке движения.

Импульс в долларах в день

Рыночный импульс строится как открытый интерес, умноженный на количество на контракт и на дневное изменение цены. Произведение всегда имеет размерность долларов в день — величину, переходящую между лонгами и шортами.

Знаковая скорость изменения берётся из трендового фильтра — сглаженного ценового пути, который сохраняет направление движения и в импульсе, и в срочности.

Получение дневного изменения цены

Дневное изменение цены, используемое в импульсе, можно взять из дифференциала Фурье или из производной другой сглаженной ценовой кривой.

Анализ Фурье — это метод сглаживания и дифференцирования, которым из упорядоченной ценовой серии получают дневное изменение цены с уменьшенным лагом.

Экспоненциальное сглаживание — альтернативный сглаживатель, выход которого может дать дневное изменение цены, если дифференциал Фурье не используется. Обычные экспоненциальные и другие сглаживатели вносят лаг и хуже поддаются дифференцированию, чем ряд Фурье, что влияет на то, насколько чисто на практике можно построить серию срочности.

Время оборота из открытого интереса и объёма

Время оборота определяется как открытый интерес, делённый на торговый объём. Оно интерпретируется как число дней, за которое открытый интерес оборачивается при наблюдаемом уровне активности, что также является числом дней, нужным для оборота существующих позиций при текущем уровне активности.

В выборке euro FX длиной 256 торговых дней время оборота менялось от одного до четырёх дней и, как правило, достигало пика, когда торговый объём был наименьшим.

Срочность как импульс относительно времени оборота

Срочность строится так, чтобы импульс оценивался относительно времени оборота. В этом рабочем процессе срочность — это импульс, масштабированный временем оборота. Результат — знаковая безразмерная серия, которая измеряет, насколько настоятельно текущим лонгам или шортам нужно выйти.

В примере euro FX эта серия колебалась примерно на 0.6, или 60 процентов.