Skip to main content
Дорожка Margin management
17 / 25
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2015выпуск C1141

Дешёвая внутридневная маржа — это не скидка на риск

Внутридневная маржа — это установленное брокером обеспечение по фьючерсной сделке в рамках той же сессии, а не более дешёвая версия овернайт-риска. Более низкий доступ может увеличить число контрактов, оставить более тонкую подушку и приблизить принудительную ликвидацию при скачке волатильности.

  • Внутридневную маржу устанавливает брокерская компания, а не биржевой овернайт-минимум, и она может быть пересмотрена в любой момент.
  • Повышение требования при скачке волатильности — это leverage-control и margin-management: больше капитала на контракт, чтобы убыток не масштабировался так свободно.
  • Очень низкая внутридневная маржа может стимулировать больший объём сделок, а близкая линия ликвидации может принудить к выходу уже после небольшого падения капитала счёта.
  • Дешёвое требование может опустошить счёт, когда E-mini S&P делает быстрое движение на несколько handle против позиции.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаMargin management68 разборовLeverage control70 разборов

Внутридневная маржа — настройка брокера

Внутридневная маржа — это обеспечение, которое брокерская компания требует для открытия фьючерсной позиции, которую предполагается закрыть до конца той же сессии. Овернайт-маржа — это объявленный биржей минимум для позиции, удерживаемой после закрытия сессии. Для фьючерсов внутридневную маржу устанавливает брокерская компания. Её не задаёт биржевой овернайт-минимум.

На момент написания биржевая овернайт-маржа по одному контракту E-mini S&P 500 составляла $5,060. Некоторые брокеры предлагали внутридневной доступ по 50% ($2,530), 25% ($1,265) или фиксированным $500.

Маржа E-mini S&P 500: ночной депозит против внутридневного доступа

Трейдер должен увидеть, что доступ в пределах той же сессии может быть намного ниже биржевого ночного депозита: это кредитное плечо, а не более дешёвый вариант ночного риска. Столбцы построены по указанным в статье суммам в долларах на один контракт E-mini S&P 500: ночная маржа CME $5,060, 50% внутридневная $2,530, 25% внутридневная $1,265 и фиксированная ставка $500. Приложенное фото — портрет автора колонки и не содержит построенных рядов.
Трейдер должен увидеть, что доступ в пределах той же сессии может быть намного ниже биржевого ночного депозита: это кредитное плечо, а не более дешёвый вариант ночного риска. Столбцы построены по указанным в статье суммам в долларах на один контракт E-mini S&P 500: ночная маржа CME $5,060, 50% внутридневная $2,530, 25% внутридневная $1,265 и фиксированная ставка $500. Приложенное фото — портрет автора колонки и не содержит построенных рядов.E-mini S&P 500 futures · Intraday versus overnight margin, as of writing (November 2015)

Цифры приведены по состоянию на колонку November 2015. Ставка $500 — распространённый фиксированный внутридневной тариф, который приводит автор, а не минимум ночной маржи CME. Пример принудительной ликвидации ($400 на каждый открытый контракт) — отдельное правило брокера и на графике не построен.

Объём, стресс и подвижное требование

Очень низкая внутридневная маржа может стимулировать больший объём сделок, что увеличивает комиссионный доход брокера. Фьючерсные трейдеры могут потерять больше, чем деньги на депозите, поэтому брокерская компания также несёт риск по каждой клиентской сделке.

Исчерпанный счёт больше не приносит комиссию. Это даёт фирме основание ограничивать клиентское плечо в период стресса.

Во время flash crash августа 2015 некоторые фирмы повысили внутридневную маржу в соответствии с более высокой волатильностью. Внутридневная маржа может быть пересмотрена в любой момент, поэтому фирма, которая ещё не повысила её, всё ещё может это сделать.

Дешёвый билет может встретиться с быстрым выходом

Некоторые фирмы с низкой маржой могут принудительно закрывать позицию быстро. Одна описанная политика допускала вход за $500, но ликвидировала, если баланс падал ниже $400 на открытый контракт. Принудительная ликвидация — это инициированный брокером рыночный выход, когда капитал счёта пробивает внутренний порог.

Внутридневное требование $500 на рынке E-mini S&P, который за короткий интервал проходит 10 to 20 handle, может опустошить счёт, если позиция оказывается не на той стороне движения. Handle здесь используется как неформальный фьючерсный шаг для крупного быстрого ценового колебания.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
17 из 25 в дорожке «Margin management»
201660-60 с.Дальше про «Margin management»Фильтр ликвидности фьючерсов с равным долларовым размером и эффективной маржойКонтракты, у которых видна одна отметка активности или ни одной, считают плохими кандидатами для спекулятивного исполнения, потому что в них мало торговой активности.
Все разборы дорожки · 25 разборов
  1. 1988Когда поиск действия подменяет процесс принятия решения
  2. 1997Превратите рыночную историю в проверяемый процесс принятия решений
  3. 2004Размещённая маржа как дефицитный ресурс продажи опционов на доход
  4. 2004Ограничение фьючерсного плеча до запланированной экспозиции в акциях
  5. 2005Издержки исполнения валютных сделок скрываются в спредах и марже
  6. 2006Дневная маржа как фильтр плеча
  7. 2006Товарный рукав — это выбор конструкции контракта
  8. 2007Ограничение риска по фьючерсам стопами, трейлами и маржой
  9. 2010Валютные фьючерсы против форекса: спред, маржа и микроконтракты
  10. 2010Принудительная маржа как реальная гарантия фьючерсной сделки
  11. 2010Выберите мини- или стандартный фьючерс до первого исполнения
  12. 2012Сегрегированная маржа — неполный фильтр экспозиции
  13. 2013Опубликованные тикеты скрывают фильтры маржи и исполнения
  14. 2013Маржин-коллы портфельной маржи против блокировок плеча на парном хедже
  15. 2015Проверки исполнения на рынке Форекс для заполнения ордеров, маржи и кредитного плеча
  16. 2015Более дешёвая маржа — не преимущество валютного плеча
  17. 2015Дешёвая внутридневная маржа — это не скидка на риск
  18. 2016Фильтр ликвидности фьючерсов с равным долларовым размером и эффективной маржой
  19. 2016Ограничивайте кредитное плечо по фьючерсам до того, как маржа превратится в долг
  20. 2016Option income на золоте как задача определения размера маржи
  21. 2017Электронный матчинг изменил, какую нагрузку может нести фьючерсный счёт
  22. 2018Брокерские надбавки к марже могут вынудить выход из option-income позиции
  23. 2019Проверьте стоимость исполнения и границы маржи до циклового тайминга
  24. 2020Рассматривайте automatic-futures-gearing как фильтр до входа
  25. 2020Равнодолларовая ликвидность фьючерсов и экран эффективной маржи
По областиРазмер позиции и плечо109 разборовПо году2015181 разбор
Все 68 разборов с записью «Margin management»
Тоже про «Margin management»5 разборов
1995Построение эквити против плеча на ресэмплированных сделках1995Фильтруйте плечо по вероятностям убытков в последовательности1995Леверидж по акциям из сложной доходности и стоимости маржи2002Equity-floor для pattern-day-trader как ограничитель плеча2004Ограничение фьючерсного плеча до запланированной экспозиции в акциях